Vốn hóa stablecoin đạt 305 tỷ USD; tác nhân AI xử lý hơn 100 triệu giao dịch qua giao thức x402, báo hiệu kỷ nguyên mới của hạ tầng tài chính số.
Hạ tầng tài sản mã hóa đang chuyển mình từ công cụ đầu cơ sang nền tảng vận hành của nền kinh tế tác nhân. Theo báo cáo quý I/2026 của Coinbase, dù tổng vốn hóa và khối lượng giao dịch toàn thị trường tài sản mã hóa giảm hơn 20% so với quý trước dưới áp lực kinh tế vĩ mô, các phân khúc cốt lõi như stablecoin, thanh toán on-chain và phái sinh tài sản mã hóa vẫn tăng trưởng mạnh, phản ánh một sự phân hóa có tính cấu trúc trong nội tại ngành.
Stablecoin là điểm sáng rõ nét nhất. Vốn hóa thị trường đạt 305 tỷ USD và theo các nhà phân tích, con số này có thể leo lên 3 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Khối lượng giao dịch liên quan đến stablecoin trên blockchain Base tăng gấp mười lần so với cùng kỳ năm trước, trong khi khối lượng giao dịch phái sinh tài sản mã hóa trên Coinbase tăng 169% so với cùng kỳ. Đây không còn là tăng trưởng theo chu kỳ mà là dấu hiệu của nhu cầu hạ tầng thực sự.
Tác nhân AI — nhóm tham gia mới định hình kinh tế số
Động lực tăng trưởng dài hạn lớn nhất mà Coinbase nhận diện là sự tích hợp giữa trí tuệ nhân tạo và hạ tầng tài sản mã hóa. Công ty cho rằng tác nhân AI có thể trở thành nhóm tham gia lớn nhất trong nền kinh tế số tương lai, khi blockchain cho phép thực hiện thanh toán toàn cầu, có thể lập trình và vận hành liên tục mà không cần trung gian ngân hàng.
McKinsey ước tính các tác nhân AI có thể xử lý lượng giao dịch trị giá tới 5 nghìn tỷ USD vào năm 2030, với stablecoin và blockchain đóng vai trò hạ tầng công nghệ cốt lõi.
Các con số từ quý I/2026 đã bắt đầu phản ánh xu hướng này. Hơn 90% giao dịch trong lĩnh vực thương mại tác nhân AI on-chain được thực hiện bằng USDC; hơn 90% khối lượng giao dịch của tác nhân AI chạy qua mạng Base; và số lượng thanh toán được xử lý qua giao thức x402 đã vượt 100 triệu giao dịch. Đây là những chỉ số cho thấy hạ tầng thanh toán tự động đang được triển khai theo quy mô thực tế, không chỉ dừng lại ở thí điểm.
Trong bức tranh rộng hơn, tổng khối lượng giao dịch tài sản mã hóa đạt 14 nghìn tỷ USD vào cuối quý I, tăng hơn 50 lần trong bảy năm qua. Thị trường tài sản thực được mã hóa mở rộng lên 29 tỷ USD, với dự báo dài hạn có thể chạm 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Ở cấp độ doanh nghiệp, Coinbase ghi nhận doanh thu từ mô hình thuê bao và dịch vụ chiếm 44% doanh thu ròng, một chỉ báo quan trọng cho thấy ngành đang giảm phụ thuộc vào biến động giao dịch và chuyển sang dòng tiền ổn định hơn từ hạ tầng.
Nhìn tổng thể, báo cáo của Coinbase phác họa một thị trường đang trải qua quá trình tái cấu trúc nền tảng: trong khi lớp đầu cơ chịu áp lực, lớp hạ tầng, gồm stablecoin, thanh toán on-chain và dịch vụ AI, tiếp tục mở rộng. Đó là dấu hiệu của một ngành đang dần trưởng thành, nơi giá trị được tạo ra không chỉ từ biến động giá mà từ tiện ích thực sự của công nghệ.
