Nga ghi nhận 376 tỷ USD giao dịch tài sản mã hóa từ tháng 7/2023 đến tháng 6/2025, vượt Anh với 273 tỷ USD và Đức với 219 tỷ USD.
Bản đồ tài sản mã hóa châu Âu đang được vẽ lại với sự thay đổi đáng kể về vị thế các thị trường hàng đầu. Theo báo cáo mới nhất của Chainalysis công bố hôm thứ Năm, Nga đã vượt qua Vương quốc Anh để trở thành thị trường tiền mã hóa lớn nhất khu vực tính theo khối lượng giao dịch.
Trong giai đoạn từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2025, Nga ghi nhận tổng giá trị giao dịch tài sản mã hóa đạt 376 tỷ USD, vượt xa Vương quốc Anh với 273 tỷ USD và Đức với 219 tỷ USD. Ukraine và Pháp lần lượt chiếm vị trí thứ tư và thứ năm trong bảng xếp hạng khu vực. Con số ấn tượng này phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường Nga, được thúc đẩy bởi mức tăng 86% trong giao dịch quy mô tổ chức và hoạt động tài chính phi tập trung đã tăng gấp ba lần so với năm 2023.
Matthias Bauer-Langgartner, Giám đốc Chính sách khu vực châu Âu của Chainalysis, nhận định thị trường tài sản mã hóa châu Âu thể hiện độ sâu và sức bền đáng chú ý. Thay vì đạt đỉnh rồi chững lại, các nền kinh tế lớn vẫn đang mở rộng nhờ khung pháp lý rõ ràng và sự hội nhập ngày càng mạnh của tài sản số vào hoạt động tài chính truyền thống. Đức, Ba Lan và Ukraine được ghi nhận có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất, với sự tham gia tích cực từ cả tổ chức tài chính lẫn nhà đầu tư bán lẻ.
Dịch chuyển cơ cấu thị trường và vai trò stablecoin
Một yếu tố đáng chú ý trong sự phát triển của thị trường Nga là sự trỗi dậy của stablecoin định danh bằng đồng ruble, đặc biệt là A7A5. Loại tài sản này đã trở thành phương tiện chủ chốt cho thanh toán xuyên biên giới, gắn liền với sàn giao dịch Garantax. Tuy nhiên, cả stablecoin và sàn giao dịch này đều bị Bộ Tài chính Mỹ đưa vào danh sách trừng phạt do nghi vấn liên quan đến các giao dịch bất hợp pháp.
OFAC lần đầu cáo buộc Garantax năm 2022 vì hỗ trợ giao dịch phi pháp và liên kết với chợ đen Hydra Market, trước khi sàn này bị đóng cửa hoàn toàn trong chiến dịch truy quét quốc tế vào tháng 3 năm 2025.
Trong khi đó, Vương quốc Anh dù tụt xuống vị trí thứ hai về khối lượng giao dịch, lại đang chứng kiến sự dịch chuyển cơ cấu đáng kể. Các nhà đầu tư Anh đang chuyển mạnh sang các nền tảng tài chính phi tập trung do cơ quan quản lý siết chặt quy định giao dịch bán lẻ. Chainalysis cho biết lưu lượng giao dịch tới các sàn phi tập trung hiện đã vượt liên tục các sàn tập trung, phản ánh xu hướng tìm kiếm sự tự chủ cao hơn từ phía nhà đầu tư.
Bối cảnh pháp lý châu Âu cũng đang định hình lại ngành công nghiệp. Việc triển khai khung quản lý Markets in Crypto-Assets của Liên minh châu Âu đã thúc đẩy sự tham gia của các ngân hàng và tổ chức thanh toán, khởi đầu cho cuộc chuyển đổi stablecoin trong Khu vực Kinh tế châu Âu. Tính đến tháng 9, Cơ quan Chứng khoán và Thị trường châu Âu đã liệt kê 15 tổ chức phát hành token tiền điện tử, quản lý 25 stablecoin đơn tệ tuân thủ quy định.
Vương quốc Anh, dù thường xuyên tuyên bố tham vọng trở thành trung tâm tài sản số toàn cầu, đang nỗ lực bắt kịp với kế hoạch kỹ thuật số riêng trong bối cảnh hậu Brexit. Tuần này, Cơ quan Quản lý Tài chính Anh công bố hướng dẫn mới giúp ngành quản lý tài sản trị giá 14 nghìn tỷ bảng Anh áp dụng token hóa tài sản trong khuôn khổ pháp lý hiện hành.
Simon Walls, Giám đốc Thị trường của FCA, khẳng định token hóa có tiềm năng tạo ra những thay đổi căn bản trong ngành quản lý tài sản, và Vương quốc Anh muốn trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu trong lĩnh vực này bằng cách mang lại sự rõ ràng và niềm tin cần thiết cho các nhà quản lý quỹ.
