Hợp đồng vàng kỳ hạn 15 phút của Kalshi đạt 542 triệu hợp đồng, tạo khoảng 5 triệu USD phí trong tháng 9, gần gấp đôi Ether (2,6 triệu USD).
Các thị trường vàng kỳ hạn 15 phút của Kalshi đã tạo ra mức phí giao dịch ước tính gần gấp đôi so với các thị trường Ether tương đương trong tháng 9, chỉ vài tuần sau khi ra mắt vào tháng 8. Các hợp đồng này cho phép nhà giao dịch đặt vị thế dựa trên việc giá vàng tăng hay giảm trong từng khoảng 15 phút. Theo Predict Charts, vàng ghi nhận 542 triệu hợp đồng được giao dịch, so với 318 triệu hợp đồng của Ether. Bitcoin vẫn chiếm ưu thế rõ rệt với khoảng 60,4 triệu USD phí ước tính.
Thị trường kỳ hạn ngắn trở thành động lực doanh thu
Đà tăng của vàng diễn ra khi mảng hàng hóa của Kalshi nói chung mở rộng. Hồi tháng 9, công ty cho biết khối lượng giao dịch hàng hóa đạt 400 triệu USD chỉ sau bảy tháng, cao hơn hơn bốn lần so với khối lượng các thị trường tài sản mã hóa của Kalshi đạt được ở cùng giai đoạn phát triển. Công ty nhận định các thị trường tài sản mã hóa đã cho thấy những danh mục mới có thể mở rộng từ hàng chục triệu USD lên hàng tỷ USD khối lượng giao dịch mỗi tháng.
Lộ trình của Bitcoin và Ether là tiền lệ cho kỳ vọng này. Sau khi ra mắt vào tháng 12, các thị trường Bitcoin kỳ hạn 15 phút trở thành nhóm thị trường lớn nhất của Kalshi ngoài các sản phẩm cược kết hợp vào tháng 7. Các hợp đồng Ether kỳ hạn ngắn tăng từ 6,1 triệu lên 233 triệu hợp đồng trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 7/2026, và tiếp tục lên 318 triệu hợp đồng trong tháng 9, song vẫn bị vàng vượt qua.
Các thị trường tài chính kỳ hạn ngắn cũng ngày càng quan trọng với kết quả kinh doanh của nền tảng. Phân tích của InGame công bố hôm thứ Ba cho thấy các thị trường tài sản mã hóa, hàng hóa và tài chính kỳ hạn 15 phút tạo ra 20,4 triệu USD phí trong bảy ngày tính đến ngày 5/10, chiếm 80% tổng doanh thu phí ngoài thể thao của Kalshi. Trong tuần gần nhất, nhóm này chỉ chiếm 13% khối lượng giao dịch nhưng đóng góp 20% doanh thu phí.
Theo nhà báo Daniel O’Boyle của InGame, nguyên nhân nằm ở công thức tính phí phụ thuộc vào xác suất của hợp đồng: tỷ lệ phí trên khối lượng cao hơn với các hợp đồng được định giá gần mức xác suất 50/50 so với những hợp đồng có kết quả gần như chắc chắn hoặc rất khó xảy ra. Với bản chất tăng hay giảm trong 15 phút, các hợp đồng này thường xoay quanh vùng xác suất đó, qua đó tạo ra doanh thu phí cao hơn trên mỗi đơn vị khối lượng.
