Phantom và Hyperliquid Policy Center đề xuất CFTC miễn đăng ký cho nhà phát triển phần mềm blockchain, tránh siết chặt như đối với trung gian tài chính.
Phantom, đơn vị phát triển ví tài sản mã hóa không lưu ký, cùng Trung tâm Chính sách Hyperliquid (HPC) vừa gửi phản hồi chính thức tới Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), kêu gọi sửa đổi khuôn khổ quản lý đối với hạ tầng trên chuỗi.
Theo hai tổ chức, các quy định hiện hành được xây dựng cho hệ thống tài chính truyền thống với nhiều tầng trung gian, do đó không phản ánh đúng bản chất của thị trường trên chuỗi, nơi người dùng tự kiểm soát tài sản và trực tiếp giao dịch với nhau mà không cần bên trung gian.
Tài liệu được gửi nhằm phản hồi yêu cầu cung cấp thông tin của CFTC, trong đó cơ quan này đề nghị các bên tham gia thị trường chỉ ra những quy định đang cản trở đổi mới công nghệ tài chính, làm cơ sở đánh giá khả năng điều chỉnh khuôn khổ quản lý.
Các tác giả cho rằng sự thiếu chắc chắn về pháp lý hiện nay đang khiến nhiều dự án đổi mới chuyển hoạt động ra khỏi nước Mỹ, trong khi các bên tham gia thị trường đã đăng ký tại Mỹ lại không thể hiện đại hóa hệ thống giao dịch và bù trừ bằng cách ứng dụng các mạng blockchain công khai, dù công nghệ này có thể mang lại nhiều lợi ích thiết thực.
Ba đề xuất trọng tâm nhằm phân định trách nhiệm quản lý
Phantom và HPC đề xuất ba thay đổi cụ thể. Thứ nhất, CFTC cần xác nhận rằng việc phát triển và công bố phần mềm cho các giao thức trên chuỗi không tự động phát sinh nghĩa vụ đăng ký với tư cách sở giao dịch, tổ chức bù trừ hay chủ thể chịu sự quản lý khác.
Thứ hai, cơ quan này cần thiết lập khuôn khổ cho phép các sở giao dịch, tổ chức bù trừ và công ty môi giới đã đăng ký được sử dụng hạ tầng trên chuỗi để thực hiện giao dịch, bù trừ và thanh toán, trong khi vẫn tuân thủ đầy đủ các yêu cầu quản lý hiện hành.
Thứ ba, hai tổ chức đề nghị luật hóa cách tiếp cận mà CFTC từng áp dụng với Phantom, đồng thời mở rộng phạm vi áp dụng cho toàn bộ các nhà cung cấp ví và giao diện không lưu ký.
Đề xuất thứ ba dựa trên tiền lệ từ tháng 3/2026, khi CFTC ban hành thư không hành động đối với Phantom, xác nhận công ty này không phải đăng ký với tư cách nhà môi giới giới thiệu do không lưu ký tiền khách hàng, không thực hiện giao dịch và không đóng vai trò trung gian tài chính, mà chỉ cung cấp giao diện phần mềm giúp người dùng tiếp cận các thị trường được quản lý.
Theo quan điểm của các tác giả, nghĩa vụ quản lý nên gắn với doanh nghiệp cung cấp dịch vụ tài chính, thay vì áp đặt lên các nhà phát triển phần mềm xây dựng hạ tầng cho thị trường trên chuỗi. Cách tiếp cận này, theo họ, sẽ cho phép các sở giao dịch và tổ chức bù trừ tại Mỹ ứng dụng công nghệ blockchain mà không làm suy giảm các yêu cầu về quản lý rủi ro và bảo vệ khách hàng, đồng thời đẩy nhanh quá trình hiện đại hóa hạ tầng thị trường phái sinh và giữ chân các dự án đổi mới ở lại trong nước.
Diễn biến này xuất hiện trong bối cảnh lãnh đạo CFTC và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vừa nhất trí phối hợp, phân chia trách nhiệm giám sát nhằm loại bỏ tình trạng quản lý chồng chéo tại các lĩnh vực có sự giao thoa thẩm quyền giữa hai cơ quan.
