SEC rút lại kế hoạch công bố cơ chế miễn trừ đổi mới sáng tạo cho cổ phiếu token hóa sau phản đối từ sàn giao dịch và chuyên gia thị trường.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã rút lại kế hoạch công bố cơ chế miễn trừ đổi mới sáng tạo, vốn được thiết kế như một cơ chế thử nghiệm quản lý cho phép các công ty tài sản mã hóa giao dịch cổ phiếu được token hóa, ngay trong tuần này, Bloomberg đưa tin hôm thứ Sáu.
Sự trì hoãn xảy ra sau khi cơ quan này nhận được phản hồi từ các quan chức sàn giao dịch chứng khoán và các thành viên thị trường khác trong những ngày gần đây, làm chậm một trong những nỗ lực nổi bật nhất nhằm đưa blockchain vào thị trường chứng khoán chính thống Mỹ.
Điểm vướng mắc trung tâm nằm ở điều khoản cho phép giao dịch các token bên thứ ba, tức là đại diện số của cổ phiếu doanh nghiệp được phát hành mà không có sự biết đến hay chấp thuận của các công ty cơ sở.
Với các token có thể lan rộng trên nhiều mạng lưới blockchain khác nhau, các cựu quan chức quản lý và chuyên gia thị trường cảnh báo rằng điều này sẽ tạo ra các vấn đề phức tạp cho doanh nghiệp đại chúng trong việc quản lý cổ tức và kiểm đếm phiếu biểu quyết của cổ đông, hai cơ chế nền tảng của quản trị công ty.
Ranh giới giữa đổi mới và rủi ro hệ thống
Chủ tịch SEC Paul Atkins trước đó từng cam kết sẽ sớm giới thiệu đề xuất miễn trừ này như một bước tiến cụ thể trong chiến lược thân thiện hơn với tài sản mã hóa của cơ quan. Sự trì hoãn không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến các công ty đang chuẩn bị triển khai dự án tài sản token hóa theo khuôn khổ được kỳ vọng, mà còn đặt ra dấu hỏi về tốc độ thực thi cam kết chính sách của SEC dưới nhiệm kỳ Atkins.
Ủy viên SEC Hester Peirce, người thường được giới tài sản mã hóa gọi với biệt danh “Crypto Mom”, đứng ra bảo vệ phạm vi đề xuất trước các chỉ trích. Bà làm rõ trên X rằng khuôn khổ này “có phạm vi giới hạn và chỉ tạo điều kiện giao dịch các đại diện số của cùng một chứng khoán vốn cơ sở mà nhà đầu tư hiện có thể mua trên thị trường thứ cấp, không phải các tài sản tổng hợp.”
Peirce thừa nhận sự quan tâm lớn của công chúng, nhưng không đồng tình với những diễn giải cường điệu đang lan truyền xung quanh đề xuất này.
Sự kiện cho thấy khoảng cách vẫn còn lớn giữa tham vọng token hóa thị trường chứng khoán và thực tế quản lý.
Trong khi các công ty như Coinbase và một số tổ chức tài chính truyền thống đang đẩy mạnh cơ sở hạ tầng cho tài sản token hóa, các cơ quan quản lý vẫn đang vật lộn với những câu hỏi nền tảng về quyền cổ đông, tính toàn vẹn của dữ liệu trên chuỗi và ranh giới trách nhiệm pháp lý khi một tài sản tồn tại song song trên nhiều mạng lưới phi tập trung. Sự trì hoãn của SEC phản ánh bài toán chưa có lời giải đó.
