Goldman Sachs giành vị trí lead left trong IPO SpaceX — thương vụ nhắm định giá tới 2 nghìn tỷ USD và huy động 75 tỷ USD, có thể lớn nhất lịch sử.
Goldman Sachs đã chính thức giành vị trí dẫn đầu bên trái trong liên danh bảo lãnh phát hành IPO của SpaceX, khép lại cuộc cạnh tranh nhiều tháng với Morgan Stanley, ngân hàng từng được một số nguồn tin cho là bên dẫn đầu và hiện xếp ở vị trí thứ hai. BofA, Citi và JPMorgan hoàn tất các vị trí cấp cao còn lại trong một liên danh tổng cộng hơn 20 ngân hàng, bao gồm Barclays, Deutsche Bank, UBS và Wells Fargo ở các vai trò nhỏ hơn.
Thương vụ đang bước vào giai đoạn thực thi: bản cáo bạch S-1, vốn được nộp theo hình thức bảo mật từ tháng 4, dự kiến được công bố công khai sớm nhất vào thứ Tư, đánh dấu lần đầu tiên sổ sách tài chính của SpaceX được mở cho công chúng. Đây là điều kiện bắt buộc trước chương trình giới thiệu với nhà đầu tư dự kiến bắt đầu tuần ngày 8/6.
Quy mô thương vụ đặt nó vào một đẳng cấp riêng. IPO nhắm mục tiêu huy động từ 70 đến 75 tỷ USD trong khoảng định giá 1,75 nghìn tỷ đến 2 nghìn tỷ USD, cao hơn đáng kể so với mức 1,25 nghìn tỷ USD được xác lập khi SpaceX hoàn tất thương vụ mua lại xAI vào tháng 2.
Nếu đạt mức trên, đây sẽ là IPO lớn nhất trong lịch sử thị trường vốn toàn cầu. Một điểm cấu trúc bất thường: tối đa 30% cổ phần sẽ được phân bổ cho nhà đầu tư cá nhân, cao gấp ba lần tỷ lệ thông thường đối với các IPO lớn, một tín hiệu cho thấy SpaceX đang chủ động mở rộng phạm vi tiếp cận ra ngoài tệp người mua tổ chức truyền thống, bao gồm cả các kênh nhà đầu tư cá nhân nước ngoài.
Phí bảo lãnh và cuộc đua phố Wall
Vị trí lead left không chỉ mang ý nghĩa danh tiếng. Với thương vụ ở quy mô 75 tỷ USD, tổng phí bảo lãnh phát hành có thể vượt 1 tỷ USD, và ngân hàng ở vị trí dẫn đầu, phụ trách định giá, quản lý sổ lệnh đăng ký mua và điều phối toàn bộ quá trình phân phối, nhận mức phí cao nhất trong liên danh.
Việc Goldman giành được vị trí này trước Morgan Stanley là kết quả của một cuộc cạnh tranh có tính chiến lược cao, trong bối cảnh cả hai ngân hàng đều coi IPO SpaceX là thương vụ định danh thế hệ.
Bản cáo bạch công khai vào thứ Tư sẽ là sự kiện thông tin quan trọng nhất trong toàn bộ tiến trình: lần đầu tiên doanh thu, chi phí vận hành, cấu trúc vốn và lộ trình kinh doanh của SpaceX, từ Starlink đến chương trình phóng thương mại, được trình bày dưới dạng tài liệu pháp lý có kiểm toán.
Với định giá mục tiêu chạm ngưỡng 2 nghìn tỷ USD, thị trường sẽ có lần đầu tiên cơ hội đặt câu hỏi: những con số có xứng với kỳ vọng không?
