Goldman Sachs gia nhập cuộc đua ETF Bitcoin với sản phẩm covered-call, cạnh tranh trực tiếp với BlackRock trong phân khúc tạo thu nhập từ quyền chọn.
Goldman Sachs, tập đoàn quản lý tài sản 3,65 nghìn tỷ USD, vừa nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cho quỹ Goldman Sachs Bitcoin Premium ETF, một sản phẩm tạo thu nhập cho nhà đầu tư thông qua việc bán các hợp đồng quyền chọn gắn với giá Bitcoin. Động thái này đánh dấu bước tiến mới nhất của Phố Wall vào thị trường ETF tài sản mã hóa, vốn đang chứng kiến làn sóng gia nhập từ các tổ chức tài chính lớn.
Theo cấu trúc được đề xuất, quỹ sẽ phân bổ ít nhất 80% tài sản vào các khoản đầu tư có mức độ tiếp xúc với Bitcoin, bao gồm các ETF theo dõi giá giao ngay và công cụ phái sinh liên quan. Nguồn thu nhập đến từ khoản phí quyền chọn mà nhà đầu tư trả để có được mức tiếp xúc đòn bẩy với Bitcoin.
Đây là mô hình covered-call quen thuộc trong các chiến lược tạo thu nhập từ cổ phiếu, nay được áp dụng vào tài sản mã hóa. Đáng chú ý, quỹ được cấu trúc thông qua một công ty con đặt tại Quần đảo Cayman để xử lý các hạn chế pháp lý liên quan đến việc nắm giữ hàng hóa, một điểm khác biệt so với hồ sơ ETF tương tự mà BlackRock đã nộp hồi tháng 1.
Cuộc đua ETF Bitcoin tăng tốc trên Phố Wall
Chuyên gia phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas, bày tỏ bất ngờ trước động thái này và nhận định Goldman Sachs có thể đang tính đến khả năng ra mắt trước BlackRock nhờ cấu trúc pháp lý linh hoạt hơn. Nếu được phê duyệt, quỹ sẽ cạnh tranh trong phân khúc ETF Bitcoin covered-call vốn đã có sản phẩm đi trước như BTCI của NEOS với quy mô tài sản quản lý khoảng 1 tỷ USD.
Bức tranh cạnh tranh trên phân khúc ETF Bitcoin đang nhanh chóng trở nên đông đúc. Kể từ khi ra mắt năm 2024, ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock đã thu hút dòng vốn ròng 63,8 tỷ USD theo dữ liệu từ CoinGlass.
Morgan Stanley tuần trước cũng gia nhập cuộc đua với ETF Bitcoin giao ngay của riêng mình, thu về khoảng 68 triệu USD ngay trong giai đoạn đầu. Làn sóng này phản ánh sự dịch chuyển rõ rệt trong thái độ của các tổ chức tài chính lớn đối với Bitcoin, từ thận trọng quan sát sang chủ động xây dựng sản phẩm.
Thái độ đó cũng thể hiện ngay trong nội bộ Goldman Sachs. Hồi tháng 2, CEO David Solomon cho biết ông chỉ nắm giữ “rất ít, nhưng có” Bitcoin và tự nhận thiên về vai trò quan sát hơn là nhà đầu tư tích cực. Việc ngân hàng của ông nộp hồ sơ ETF Bitcoin thu nhập cho thấy ranh giới giữa quan sát và tham gia trực tiếp trên Phố Wall đang ngày càng mờ dần.
