Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay bị rút ròng khoảng 910 triệu USD trong hai tuần, khi lạm phát vượt dự báo đẩy giá Bitcoin xuống dưới 80.000 USD.
Tháng 10, giai đoạn giới đầu tư tài sản mã hóa vẫn gọi là “Uptober” vì kỳ vọng tăng giá theo mùa, đang diễn biến ngược với dự đoán. Theo SoSoValue, các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin giao ngay tại Mỹ bị rút ròng 228,6 triệu USD trong tuần qua, sau khi mất 681,1 triệu USD ở tuần trước đó. Tổng cộng, khoảng 910 triệu USD đã rời khỏi nhóm quỹ này chỉ trong hai tuần.
Dòng vốn biến động mạnh qua từng phiên. Theo công cụ theo dõi ETF của Decrypt, khoản vốn ròng 175,7 triệu USD đổ vào hôm thứ Ba bị xóa sạch ngay ngày hôm sau, khi các quỹ ghi nhận 261,4 triệu USD bị rút ra qua hoạt động mua lại chứng chỉ quỹ, phiên tiêu cực nhất trong tuần. Dòng vốn phục hồi nhẹ 5,1 triệu USD vào thứ Năm, rồi quay lại trạng thái rút ròng 82,4 triệu USD trong phiên thứ Sáu. Tính chung, dòng vốn ra vượt dòng vốn vào ở ba trên năm phiên giao dịch.
Lạm phát vượt dự báo gây sức ép lên tài sản rủi ro
Đợt bán tháo hôm thứ Tư trùng thời điểm Mỹ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức dự báo 3,6%. Một ngày sau, chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng vượt kỳ vọng, củng cố nhận định rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nâng lãi suất.
Sức ép nhanh chóng lan sang thị trường giao ngay và phái sinh. Giá Bitcoin có lúc giảm xuống dưới 80.000 USD trong phiên thứ Năm, trong khi gần 950 triệu USD giá trị vị thế đòn bẩy bị thanh lý trong 24 giờ, với khoảng 90% là vị thế mua (long), theo dữ liệu từ CoinGlass. Chuyên gia phân tích Iliya Kalchev của Nexo nhận định với Decrypt rằng đợt giảm này đã đẩy giá Bitcoin xuống dưới mức giá vốn bình quân ước tính khoảng 82.300 USD của nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ ETF.
Cơ chế truyền dẫn khá rõ ràng. Khi lạm phát duy trì ở mức cao, Fed có xu hướng thắt chặt chính sách, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đi lên. Mức lợi suất khoảng 5% với rủi ro gần như bằng không trở thành lựa chọn cạnh tranh đáng kể so với các tài sản biến động mạnh như Bitcoin. Lãi suất cao hơn cũng làm tăng chi phí vốn và hỗ trợ đồng USD, qua đó thu hẹp nguồn tín dụng giá rẻ mà các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy phụ thuộc vào.
Hai tuần rút vốn liên tiếp đã kéo bức tranh dòng tiền tháng 10 xuống vùng âm sâu. Sau khi khởi đầu tháng với khoảng 293 triệu USD vốn vào, các quỹ hiện bị rút ròng khoảng 615 triệu USD tính từ đầu tháng. Bước ngoặt đến vào ngày 7/10, khi 484,9 triệu USD bị rút ra, mức cao nhất kể từ tháng 6. Các quỹ ETF Ethereum và Solana cũng ghi nhận dòng vốn âm trong cùng giai đoạn.
Dù vậy, quy mô tổng thể của kênh đầu tư này vẫn đáng kể. Kể từ khi ra mắt vào tháng 1/2024, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút lũy kế 57,3 tỷ USD vốn ròng, theo Decrypt. Tổng tài sản ròng hiện ở mức 104,29 tỷ USD theo SoSoValue, hoặc 100,2 tỷ USD theo Decrypt. Do dữ liệu được công bố hằng ngày và nhà đầu tư tổ chức cùng cố vấn tài chính chiếm tỷ trọng lớn, dòng vốn ETF đã trở thành thước đo tâm lý thị trường được Phố Wall theo dõi sát sao. Bitcoin chốt phiên thứ Sáu quanh 81.590 USD, giảm so với mức khoảng 82.337 USD một tuần trước.
