HKEX và HKMA thí điểm e-HKD nhằm xóa bỏ hạn mức 15h cho ký quỹ trước, khi khối lượng giao dịch phái sinh đạt hơn 1,78 triệu hợp đồng/ngày.
Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) và Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) vừa công bố một dự án thí điểm chung nhằm nghiên cứu khả năng ứng dụng e-HKD, đồng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương bán buôn, vào quy trình thanh toán ký quỹ trước cho phiên giao dịch ngoài giờ (AHT) của thị trường phái sinh. Sáng kiến được công bố vào thứ Năm nhằm tháo gỡ một nút thắt vận hành đã tồn tại từ lâu trong cơ chế quản lý ký quỹ hiện hành.
Theo quy định hiện tại, các thành viên bù trừ (CPs) phải nộp yêu cầu ký quỹ trước cho HKFE Clearing Corporation Limited (HKCC) trước 15 giờ chiều để khoản tiền đó được ghi nhận kịp cho phiên AHT sắp diễn ra. Hạn chế này xuất phát từ đặc điểm vận hành theo giờ hành chính của hệ thống ngân hàng truyền thống, trong khi phiên giao dịch ngoài giờ của thị trường phái sinh lại có nhu cầu linh hoạt hơn về thời điểm bổ sung ký quỹ.
Nhờ đặc tính vận hành liên tục 24/7, e-HKD được kỳ vọng sẽ giúp loại bỏ hoàn toàn mốc thời hạn 15 giờ nêu trên, từ đó trao cho các thành viên bù trừ nhiều dư địa hơn trong việc chủ động quản lý dòng tiền ký quỹ vào bất kỳ thời điểm nào, không còn bị bó buộc bởi giờ hoạt động thông thường của hệ thống ngân hàng.
Thử nghiệm thực tế trước khi mở rộng quy mô
Để kiểm chứng tính khả thi của giải pháp, HKEX đang mời các thành viên bù trừ của HKCC tham gia vào các giao dịch thử nghiệm giá trị thực trên cơ sở hoàn toàn tự nguyện. Theo hai cơ quan, bất kỳ kế hoạch triển khai rộng rãi hơn trong tương lai cũng sẽ phụ thuộc vào sự phê duyệt từ phía cơ quan quản lý cũng như mức độ sẵn sàng thực tế của thị trường, cho thấy cách tiếp cận thận trọng, theo từng giai đoạn đối với việc đưa CBDC bán buôn vào vận hành chính thức trong hạ tầng tài chính.
Thông báo về dự án thí điểm được đưa ra trong bối cảnh thị trường phái sinh Hồng Kông tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể. Khối lượng giao dịch bình quân ngày (ADV) đã tăng từ mức kỷ lục 1,66 triệu hợp đồng trong năm 2025 lên hơn 1,78 triệu hợp đồng chỉ trong năm tháng đầu năm 2026, cho thấy nhu cầu ngày càng lớn đối với các giải pháp thanh toán ký quỹ hiệu quả hơn.
Bà Vanessa Lau, Giám đốc vận hành của HKEX, nhận định dự án này phản ánh cam kết chung giữa HKEX và HKMA trong việc đón nhận đổi mới sáng tạo, đồng thời góp phần củng cố khả năng chống chịu của thị trường và tăng cường vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế hàng đầu.
Cùng quan điểm này, ông Howard Lee, Phó tổng giám đốc điều hành của HKMA, đánh giá chương trình thí điểm thể hiện một ứng dụng thực tiễn của CBDC bán buôn trong môi trường thị trường thực, qua đó khẳng định trọng tâm ưu tiên của cơ quan này là nâng cao hiệu quả vận hành cho hạ tầng tài chính Hồng Kông.
