Cổ phiếu Gemini tăng 7% sau giờ giao dịch khi doanh thu dịch vụ lần đầu vượt doanh thu giao dịch, đánh dấu bước ngoặt chiến lược then chốt.
Sàn giao dịch tài sản mã hoá Gemini đã chứng kiến cổ phiếu tăng khoảng 7% trong phiên giao dịch ngoài giờ hôm thứ Năm, leo lên mức 6,45 USD từ mức đóng cửa 6,01 USD, sau khi công ty công bố kết quả quý IV với tín hiệu đáng chú ý: lần đầu tiên trong lịch sử, doanh thu từ dịch vụ và lãi suất đã vượt qua doanh thu từ hoạt động giao dịch.
Thị trường dường như bỏ qua số liệu khối lượng giao dịch quý IV chỉ đạt 11,5 tỷ USD, giảm 30% so với quý trước, để tập trung vào câu chuyện dài hạn mà ban lãnh đạo đang kể.
Doanh thu dịch vụ tăng 33% theo quý, đạt 26,5 triệu USD, được thúc đẩy chủ yếu bởi mảng thẻ tín dụng, sản phẩm đã đạt khối lượng giao dịch vượt 1,2 tỷ USD trong năm 2025, cùng với mức độ tương tác của người dùng được cải thiện.
Tính cả năm, doanh thu dịch vụ tăng hơn gấp đôi, đưa tổng doanh thu của Gemini lên 179,6 triệu USD, tăng 26% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, công ty vẫn ghi nhận khoản lỗ ròng 582,8 triệu USD trong năm 2025, con số nhắc nhở rằng con đường đến điểm hòa vốn vẫn còn nhiều thách thức.
Chiến lược đa dạng hóa: từ sàn giao dịch tài sản mã hóa đến thị trường dự đoán
Tâm điểm trong thư gửi cổ đông lần này là sự gia nhập của Gemini vào thị trường dự đoán, một lĩnh vực đang nổi lên nhanh chóng sau thành công của các nền tảng như Polymarket.
Sau khi nhận được giấy phép Designated Contract Market từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ vào tháng 12, Gemini đã ra mắt nền tảng cho phép người dùng giao dịch hợp đồng dựa trên kết quả của các sự kiện thực tế, từ biến động giá tài sản mã hóa đến các sự kiện chính trị và thể thao. Hơn 15.000 người dùng đã tham gia kể từ khi ra mắt, một con số khiêm tốn nhưng có ý nghĩa trong giai đoạn đầu xây dựng hệ sinh thái.
Ban lãnh đạo định vị đây là nguồn doanh thu giao dịch độc lập với chu kỳ của thị trường tài sản mã hóa, qua đó giảm thiểu sự phụ thuộc vào một lĩnh vực vốn có biên độ biến động rất lớn. Chiến lược này có logic rõ ràng, nhưng cũng đặt Gemini trước những thách thức pháp lý không nhỏ. Công ty hiện đang đối mặt với một vụ kiện tập thể cáo buộc rằng kế hoạch mở rộng sang thị trường dự đoán đã không được công bố đầy đủ trong hồ sơ IPO, gây thiệt hại cho nhà đầu tư.
Song song với việc mở rộng danh mục sản phẩm, Gemini cũng đang tiến hành một cuộc tái cơ cấu vận hành sâu rộng. Công ty đã cắt giảm khoảng 30% lực lượng lao động và rút lui khỏi các thị trường Vương quốc Anh, Liên minh châu Âu và Úc để tập trung nguồn lực vào thị trường Mỹ, động thái cho thấy ưu tiên rõ ràng về hiệu quả vốn hơn là tăng trưởng quy mô theo chiều ngang. Ban lãnh đạo kỳ vọng quá trình này sẽ đẩy nhanh lộ trình đạt điểm hòa vốn.
Với nhà đầu tư, câu hỏi cốt lõi không phải là liệu Gemini có thể thoát khỏi chu kỳ tài sản mã hóa hay không, mà là liệu công ty có đủ thời gian và nguồn lực để hoàn tất quá trình chuyển đổi trước khi áp lực tài chính trở nên không thể kiểm soát.
