Giá dầu giảm mạnh từ 76 USD xuống 70 USD/thùng trong tuần qua khi các cuộc đàm phán hạt nhân Iran bị đình trệ và rủi ro cung ứng giảm bớt.
Thị trường dầu mỏ ghi nhận đợt điều chỉnh mạnh nhất trong tháng qua khi giá dầu thô lao dốc hơn 4% chỉ trong 24 giờ qua và mất tổng cộng 8,74% kể từ ngày 12/6, giảm từ mức đỉnh 76,76 USD xuống 70,05 USD/thùng. Đà giảm này diễn ra bất chấp việc căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông vẫn hiện hữu, cho thấy thị trường đang định giá lại rủi ro cung ứng năng lượng toàn cầu.
Tuần trước, xung đột giữa Israel và Iran leo thang nghiêm trọng khi lực lượng Israel không kích các địa điểm bị nghi là cơ sở hạt nhân ở Tehran, trong khi Iran đáp trả bằng loạt tên lửa nhắm vào Tel Aviv và Jerusalem. Cuộc tấn công đã gây hư hại một phần nhà máy lọc dầu Haifa của Israel, nhưng không tác động đáng kể đến nguồn cung dầu khu vực.
Hiện có thông tin cho thấy Iran đang xem xét khôi phục đối thoại ngoại giao liên quan đến chương trình hạt nhân, tuy nhiên các cuộc đàm phán giữa Iran và Mỹ đã bị tạm dừng kể từ ngày 15/6. Sự bất định này đang tạo ra môi trường giao dịch biến động cao với các nhà đầu tư liên tục điều chỉnh kỳ vọng về rủi ro cung ứng.
Deutsche Bank cảnh báo biến động khó lường
Các chuyên gia từ Deutsche Bank nhận định giá dầu có thể dao động trong biên độ cực rộng trong những tháng tới, từ mức tăng vọt trên 120 USD/thùng cho đến nguy cơ giảm sâu về 50 USD vào năm sau, tùy thuộc vào diễn biến địa chính trị và cung cầu toàn cầu. Dự báo này phản ánh mức độ bất định cao đang bao trùm thị trường năng lượng.
Chuyên gia thị trường năng lượng cấp cao Bachar El-Halabi từ Argus Media nhận định rằng miễn là nguồn cung chưa bị gián đoạn thực tế, giá dầu khó có thể nhảy vọt vì yếu tố rủi ro địa chính trị đã được phản ánh phần lớn vào mức giá hiện tại. Quan điểm này giải thích phần nào cho đà giảm gần đây của thị trường dầu mỏ.
Eo biển Hormuz vẫn là điểm nóng tiềm ẩn với dữ liệu từ sàn dự đoán Polymarket cho thấy khả năng Iran đóng cửa tuyến đường thủy này trong năm 2025 hiện được định giá ở mức 25%, giảm từ 40% tuần trước. Bất kỳ sự gián đoạn nào tại eo biển vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thô đường biển toàn cầu đều có thể lập tức đẩy giá dầu thế giới tăng mạnh, ảnh hưởng trực tiếp đến xuất khẩu từ Saudi Arabia, UAE, Kuwait và Iraq.
Trong bối cảnh thị trường tài chính rộng lớn, giá dầu đang chịu áp lực từ nhiều phía. Thị trường cổ phiếu Mỹ tiếp tục xu hướng tăng nhẹ, trong khi thị trường crypto ghi nhận mức tăng 2,62% trong 24 giờ qua, cho thấy dòng vốn đang chuyển hướng sang các tài sản rủi ro khác. Trái lại, giá vàng giảm 1,26% xuống mức 3.389 USD/ounce, phản ánh sự giảm bớt nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ duy trì ở mức cao với kỳ hạn 10 năm dao động 4,42-4,55% và kỳ hạn 30 năm quanh ngưỡng 4,90-4,93%, phản ánh sự bất định kéo dài về kinh tế và ngân sách. Môi trường lãi suất cao này đang tạo áp lực lên các khoản đầu tư hàng hóa, bao gồm cả dầu mỏ.
Nhịp đập của thị trường năng lượng hiện phụ thuộc vào thế cân bằng địa chính trị toàn cầu, nơi mỗi tín hiệu leo thang hay hạ nhiệt đều có thể lập tức tái cấu hình tâm lý nhà đầu tư. Cả hợp đồng tương lai dầu Brent và West Texas Intermediate (WTI) đều sẵn sàng bật tăng mạnh nếu rủi ro cung ứng thực tế xảy ra, nhưng trong ngắn hạn, thị trường đang phản ánh kỳ vọng về sự ổn định tương đối của dòng chảy năng lượng toàn cầu.
