Đề xuất cấm tự lưu ký stablecoin tại Brazil bị đánh giá là không khả thi và có thể đẩy người dùng vào hoạt động ngầm, cản trở sự phát triển của DeFi.
Trong bối cảnh stablecoin ngày càng được quan tâm tại khu vực Mỹ Latinh, chính phủ Brazil đang xem xét các biện pháp quản lý mạnh tay đối với loại tài sản kỹ thuật số này. Tuy nhiên, giới chuyên gia cảnh báo rằng những đề xuất hiện tại, đặc biệt là lệnh cấm sử dụng ví tự lưu ký, có thể phản tác dụng và thậm chí không khả thi trong thực tế.
Sự quan tâm đến stablecoin tại Brazil được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, trong đó có báo cáo từ Itau – ngân hàng lớn nhất nước này – về kế hoạch phát hành stablecoin riêng. Tuy nhiên, Itau hiện vẫn đang chờ đợi một khung pháp lý rõ ràng để xác định cách thức xử lý và vận hành loại tài sản này.
Quy định cấm ví tự lưu ký: Giải pháp không khả thi
Điểm đáng chú ý trong đề xuất quy định mới của Brazil là việc cấm công dân sử dụng stablecoin thông qua ví tự lưu ký (self-hosted wallet). Nếu được thông qua, quy định này sẽ tạo ra hiệu ứng ngược với mục tiêu ban đầu: thay vì đưa việc sử dụng stablecoin vào khuôn khổ quản lý nhà nước, nó có thể đẩy người dùng vào hoạt động ngầm (shadow economy).
Các sàn giao dịch tiền điện tử cũng sẽ chịu ảnh hưởng, buộc phải triển khai các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt hơn, làm tăng chi phí hoạt động tại thị trường Brazil. Đáng lo ngại hơn, nếu trở thành luật, quy định này sẽ cấm người dân Brazil sử dụng bất kỳ giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) nào, bao gồm cả các stablecoin đóng vai trò là tài sản vận hành.
Tuy nhiên, xét đến quy mô và phạm vi của thị trường tiền mã hóa tại Brazil, nhiều chuyên gia cho rằng việc triển khai biện pháp này là bất khả thi. Để thực thi quy định, các doanh nghiệp và chính phủ Brazil sẽ phải chủ động giám sát mọi ví người dùng giao dịch stablecoin và liên kết chúng với danh tính thực – một nhiệm vụ mà công nghệ hiện tại khó có thể đảm đương.
Coinbase, một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, đã lên tiếng phản đối biện pháp này. “Tôi nghĩ Ngân hàng Trung ương nên xem xét lại vấn đề này. Stablecoin sẽ là yếu tố nền tảng cho sự phát triển của Internet tương lai và tài chính phi tập trung,” ông Tom Duff Gordon, Phó chủ tịch Coinbase, phát biểu trong một cuộc phỏng vấn gần đây.
