CSD BR dùng XRP Ledger làm lớp ghi nhận bổ sung cho chứng chỉ quỹ BTG Pactual, trong hạ tầng đang lưu giữ hơn 22 nghìn tỷ real tài sản.
CSD BR, tổ chức đăng ký, lưu ký chứng khoán và thanh toán – quyết toán của Brazil, đã bắt đầu triển khai dự án mã hóa tài sản tài chính cùng Ripple trong môi trường thị trường thực tế. Công cụ đầu tiên được áp dụng là chứng chỉ quỹ của các quỹ đầu tư do BTG Pactual quản lý, được ghi nhận bổ sung trên blockchain XRP Ledger (XRPL).
Sao lưu song song thay vì thay thế hệ thống hiện hữu
Điểm cốt lõi của dự án nằm ở cách tiếp cận thận trọng. Theo CSD BR, hạ tầng của công ty hiện đăng ký hơn 22 nghìn tỷ real Brazil tài sản và có thể xử lý hàng triệu giao dịch trong vài phút. Với quy mô đó, đơn vị này lựa chọn bắt đầu bằng việc sao chép các bản ghi hiện có lên XRPL thay vì chuyển đổi hoàn toàn. Chứng chỉ quỹ BTG Pactual đang được lưu ký sẽ được mã hóa thành token theo tiêu chuẩn Token Đa mục đích (MPT), trong khi hồ sơ có giá trị pháp lý chính thức vẫn nằm trong hệ thống của CSD BR.
Cách phân chia vai trò vì vậy khá rõ ràng. CSD BR tiếp tục là hệ thống chủ đạo đối với đăng ký, lưu ký và thanh toán – quyết toán, còn XRPL đóng vai trò lớp bổ sung để thể hiện và xác minh bản ghi. Các bên tham gia được cấp quyền có thể đối chiếu dữ liệu và kiểm tra tính nhất quán gần như theo thời gian thực. Hệ thống chỉ cung cấp cho khách hàng doanh nghiệp và ngân hàng tại Brazil đã hoàn tất thủ tục nhận biết khách hàng và phòng, chống rửa tiền.
Daniel Polano Spreafico, Giám đốc phụ trách Sản phẩm và Khách hàng tại CSD BR, cho biết cách làm này cho phép thử nghiệm công nghệ mới trong điều kiện thực tế mà không làm thay đổi quy trình hiện hành của nhà đầu tư, tổ chức phát hành và các bên tham gia thị trường. Luis Furtado, đối tác tại BTG Pactual, nhận định việc sao lưu song song sẽ tạo nền tảng để mở rộng giải pháp blockchain trong các thị trường tài chính được quản lý.
Blockchain công khai nhưng quyền kiểm soát vẫn thuộc về tổ chức lưu ký
Kiến trúc dự án kết hợp hạ tầng lưu ký tài sản mã hóa của Ripple với các năng lực tích hợp sẵn của XRPL. Dù vận hành trên blockchain công khai, quyền truy cập vào các công cụ được mã hóa vẫn bị hạn chế. CSD BR giữ toàn quyền kiểm soát việc phát hành và quản trị: công ty quyết định bên nào được cấp quyền, có thể đóng băng từng tài sản riêng lẻ và đảo ngược giao dịch khi cơ quan quản lý hoặc tòa án yêu cầu. Dự án triển khai trong khuôn khổ pháp lý hiện hành, không đòi hỏi thay đổi trách nhiệm pháp lý hay xin thêm phê duyệt từ cơ quan quản lý.
Silvio Pegado, Giám đốc điều hành Ripple tại Mỹ Latinh, đánh giá việc chuyển từ thí điểm và mô hình kiểm chứng khái niệm (PoC) sang hạ tầng ghi nhận dữ liệu vận hành thực tế trong một thị trường vốn quốc gia là cột mốc quan trọng của ngành.
Lộ trình mở rộng sang phát hành trực tiếp
Sau khi xác thực mô hình sao lưu, hai bên dự kiến mở rộng dần việc sử dụng XRPL, tiến tới phát hành trực tiếp tài sản mã hóa và giao dịch giữa các bên được cấp quyền. Các công cụ đang được xem xét gồm chứng chỉ khoản phải thu bất động sản (CRI) và chứng chỉ khoản phải thu nông nghiệp (CRA), hai phân khúc quan trọng của thị trường thu nhập cố định Brazil. Các nhà phát triển cũng dự kiến bổ sung cơ chế bảo mật quyền riêng tư cho tổ chức tài chính, đồng thời điều chỉnh hệ thống để hỗ trợ loại tài sản mới, bên tham gia mới và mở rộng sang thị trường quốc tế.
