Kraken tích hợp DeFi on-chain qua Veda và Sentora, giúp người dùng kiếm lợi suất BTC tới 2,5% APY ngay trên sàn mà không cần rời nền tảng.
Kraken vừa mở ra một hướng mới cho những người nắm giữ Bitcoin dài hạn: thay vì để tài sản nằm yên trong tài khoản, người dùng nay có thể đưa BTC vào hoạt động và kiếm lợi suất lên tới 2,5% APY, tất cả mà không cần rời khỏi sàn giao dịch hay tự điều hướng qua các giao thức DeFi phức tạp.
Sản phẩm Bitcoin Vault hoạt động theo cơ chế: BTC của người dùng được đưa vào các kho on-chain do công ty hạ tầng DeFi Veda cung cấp, trong khi chiến lược rủi ro và thực thi được quản lý bởi Sentora, một công ty DeFi dành cho tổ chức.
Từ đó, lợi suất được tạo ra thông qua các chiến lược cho vay trực tiếp trên các giao thức phổ biến như Aave, Morpho và Tydro. Phần thưởng được thanh toán bằng Bitcoin, tự động cộng dồn vào tài khoản Kraken, với mức phí hiệu suất 25% thu bởi các nhà cung cấp đã được tính vào mức lợi suất công bố.
Bóng ma của Gemini Earn và những bài học chưa cũ
Dù thiết kế kỹ thuật hướng đến minh bạch, Kraken nhấn mạnh lợi suất đến từ hoạt động on-chain thực tế, không phải từ trợ cấp token hay lãi suất khuyến mại, thị trường không thể không nhớ lại lịch sử đầy sóng gió của các sản phẩm sinh lợi trên sàn tập trung.
Gemini Earn từng bị cơ quan quản lý giám sát chặt chẽ và để lại tác động nặng nề cho người tiêu dùng sau sự sụp đổ của FTX, khi các thỏa thuận dàn xếp kết luận rằng người dùng đã bị dẫn dắt sai lệch về rủi ro thực tế. Trước đó, SEC dưới thời Biden cũng điều tra BlockFi liên quan đến các sản phẩm cho vay BTC và ETH có lợi suất cao.
Điểm khác biệt mà Kraken đặt cược vào lần này là tính on-chain có thể kiểm chứng: toàn bộ hoạt động diễn ra trực tiếp trên chuỗi thay vì được xử lý nội bộ như mô hình của Gemini hay BlockFi. Tuy nhiên, người dùng cần lưu ý rằng các lệnh rút sẽ chịu thời gian xử lý và hoàn trả trong 5 ngày, một điều kiện phản ánh bản chất thanh khoản có giới hạn của các giao thức cho vay on-chain phía sau.
John Zettler, Giám đốc Sản phẩm mảng Kraken Earn & Trade, mô tả Bitcoin Vault được xây dựng cho tư duy “mua và nắm giữ dài hạn”, nhóm người dùng vốn không có ý định bán BTC trong ngắn hạn nhưng muốn tài sản tiếp tục sinh lời trong thời gian chờ đợi.
Đây là một phân khúc nhu cầu thực tế và ngày càng lớn khi Bitcoin dần được tích hợp sâu hơn vào danh mục tài sản của các nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức. Câu hỏi còn lại là liệu khung pháp lý đang định hình tại Mỹ có đủ rõ ràng để sản phẩm này tránh được vết xe đổ của những người đi trước.
