Kraken hợp tác với Maple triển khai nền tảng tài trợ kho trên chuỗi bằng USDC, lần đầu đưa mô hình ABS truyền thống vào blockchain.
Kraken vừa cùng công ty quản lý tài sản Maple công bố ra mắt một cấu trúc trên chuỗi khối để phát hành các khoản vay được bảo chứng bằng tài sản mã hóa, đánh dấu lần đầu tiên hạ tầng tín dụng cấu trúc vốn được sử dụng rộng rãi trong tài chính truyền thống được triển khai đầy đủ trên chuỗi.
Đây là mô hình cấp vốn từ lâu đã quen thuộc trong các thị trường cho vay mua ô tô, tài trợ thế chấp và tín dụng tiêu dùng, nay được đưa vào lĩnh vực tài sản mã hóa nhằm giải quyết bài toán thanh khoản cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân nắm giữ tài sản mã hóa.
Cấu trúc tài trợ kho định danh bằng USDC, tách biệt rủi ro phá sản
Nền tảng cho vay này được định danh bằng đồng tiền ổn định USDC và thiết kế nhằm cấp vốn cho chương trình cho vay giao dịch ngoài quầy (OTC) của Kraken. Nguồn vốn được cung cấp thông qua một pháp nhân chuyên biệt tách biệt rủi ro phá sản (SPV) do Maple thành lập, cho phép những người nắm giữ tài sản mã hóa tiếp cận thanh khoản mà không cần bán tài sản mã hóa của mình.
Theo thỏa thuận, các đơn vị liên kết của Kraken đảm nhận vai trò bên khởi tạo khoản vay, bên bán và bên cung ứng dịch vụ khoản vay, đồng thời duy trì phần lợi ích vốn chủ sở hữu trong cấu trúc vốn nhằm đồng bộ hóa lợi ích với các bên tham gia giao dịch. Tài sản bảo đảm được lưu giữ tại Kraken Financial, tổ chức nhận tiền gửi được quản lý tại bang Wyoming và đóng vai trò bên lưu ký đủ điều kiện, trong khi SPV được quản trị bởi công ty độc lập Zaria.
Đối với Kraken, cấu trúc này mở ra khả năng tiếp cận một cơ sở cấp vốn có thể mở rộng mà không làm tăng cơ sở vốn tự có của công ty, qua đó cho phép mở rộng hoạt động cho vay tổ chức tại Mỹ, châu Âu và châu Á.
Đối với các bên cho vay tham gia trên Maple, mô hình này mang lại mức độ tiếp cận với khoản nợ ưu tiên, được bảo đảm vượt mức bằng Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), trong khi toàn bộ dữ liệu về tài sản bảo đảm và dịch vụ khoản vay đều có thể xác minh theo thời gian thực trên chuỗi.
Ông Sid Powell, đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của Maple, nhận định hạ tầng nền tảng của thị trường chứng khoán bảo đảm bằng tài sản (ABS) trị giá nhiều nghìn tỷ USD trong tài chính truyền thống lần đầu tiên được triển khai đầy đủ trên chuỗi, đồng thời tái lập các cơ chế bảo vệ nhà đầu tư mà các chủ thể tham gia thị trường ở cấp tổ chức yêu cầu.
Ông Arjun Sethi, đồng Giám đốc điều hành của Kraken, cho biết nền tảng này giúp khách hàng tổ chức và những người nắm giữ tài sản mã hóa tiếp cận thanh khoản mà không cần bán tài sản mã hóa, qua đó cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và mở rộng vai trò của tài sản mã hóa trong hệ thống tài chính.
Động thái này diễn ra sau khi công ty mẹ của Kraken, trước đó trong năm 2026, đã có được quyền tiếp cận trực tiếp Hệ thống Dự trữ Liên bang thông qua công ty con ngân hàng được quản lý tại Mỹ, cho thấy xu hướng các sàn giao dịch tài sản mã hóa lớn đang ngày càng tích hợp sâu hơn vào hạ tầng tài chính chính thống.
