Formation Securities thông báo với SEC kế hoạch mở sàn cổ phiếu token hóa đầu năm 2027 trên Solana, nơi lưu trữ hơn 5 tỷ USD tài sản token hóa.
Formation Securities hôm thứ Hai cho biết đã nộp thông báo tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) về ý định vận hành một sàn giao dịch chứng khoán token hóa trên Solana. Công ty đặt mục tiêu trở thành một trong những đơn vị đầu tiên giao dịch cổ phiếu Mỹ được token hóa trên chuỗi. Giao dịch dự kiến bắt đầu vào đầu năm 2027, với cổ phiếu token hóa của Exodus Movement, Forward Industries và Galaxy Digital được kỳ vọng có mặt ngay khi ra mắt.
Sàn sẽ hoạt động theo cơ chế “Miễn trừ đổi mới sáng tạo” mà SEC ban hành hồi tháng 9. Đây là cơ chế miễn trừ có điều kiện, cho phép cổ phiếu token hóa đủ điều kiện được giao dịch qua các bể tạo lập thị trường tự động (AMM) có cấp phép truy cập trên những sàn đáp ứng tiêu chuẩn. Mục tiêu là mang lại lợi ích của giao dịch trên chuỗi khối, gồm thị trường hoạt động 24/7 và thanh toán gần như tức thì, mà không làm mất các quyền nhà đầu tư kỳ vọng ở cổ phiếu thực.
Quyền cổ đông giữ nguyên, thanh toán diễn ra trên chuỗi
Theo cơ chế miễn trừ, token đủ điều kiện phải mang quyền biểu quyết và quyền nhận cổ tức tương đương cổ phiếu truyền thống. Mỗi giao dịch được thanh toán nguyên tử trên chuỗi nhằm giảm rủi ro thanh toán. Đơn vị chuyển nhượng của công ty phát hành vẫn lưu giữ sổ đăng ký cổ đông chính thức, trong khi mọi giao dịch được ghi lên sổ cái công khai theo thời gian thực.
Formation sử dụng công nghệ giao dịch theo giấy phép từ Orca, sàn giao dịch xây dựng trên Solana. Chủ tịch Christopher Montagano cho rằng cổ phiếu token hóa chỉ thành công khi các công ty đại chúng nhận thấy giá trị của chúng, và Formation dự định cùng tổ chức phát hành xây dựng thị trường này. Hai công ty token hóa Securitize và Superstate dự kiến cung cấp cổ phiếu token hóa. Giám đốc điều hành Securitize Carlos Domingo lưu ý mỗi token của công ty được bảo đảm bằng một cổ phiếu thực do đơn vị môi giới – tự doanh của công ty nắm giữ.
Quyền truy cập chỉ dành cho nhà đầu tư đã được xác minh. Họ có thể tiếp cận sàn qua nền tảng của Formation và các nhà phân phối, gồm Alpaca, Passage của CoinList, các đơn vị lưu ký Anchorage, BitGo, Fireblocks và các nhà cung cấp ví Solflare, Squads.
Động thái này bổ sung một đối thủ vào cuộc đua đưa cổ phiếu lên chuỗi vốn ngày càng chật chội. Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) gần đây chọn Avalanche, đối thủ của Solana, để thanh toán cho nền tảng chứng khoán token hóa đang lên kế hoạch. Securitize đã ra mắt cổ phiếu token hóa trên Solana. Một sàn hợp tác giữa OKX và ICE cũng đang được triển khai, dù toàn bộ nhóm cổ phiếu “Magnificent Seven” đã từ chối tham gia.
Nỗ lực của Formation dựa trên Project Open, đề xuất mà liên minh gồm Orca, Superstate và Viện Chính sách Solana đệ trình lên SEC năm 2025. Công ty cho biết chọn Solana nhờ tốc độ, chi phí thấp và thành tích đã được kiểm chứng với tài sản token hóa, khi mạng lưới này hiện lưu trữ hơn 5 tỷ USD tài sản thực được token hóa.
