Ủy ban Chứng khoán Brazil lập nhóm công tác 14 thành viên, yêu cầu đề xuất cơ chế sandbox trong 60 ngày, khi thị trường tài sản token hóa tại Brazil có thể vượt 740 triệu USD.
Brazil đang đưa chứng khoán được token hóa vào một lộ trình xây dựng quy định cụ thể. Thứ Sáu tuần trước, Ủy ban Chứng khoán Brazil (CVM) đã thành lập một nhóm công tác gồm 14 thành viên để nghiên cứu cách thức phát hành và quản lý chứng khoán trên các hệ thống dựa trên blockchain. Theo thông cáo chính thức, nhóm có 60 ngày để đề xuất một khuôn khổ quản lý thử nghiệm và 120 ngày để hoàn thành phạm vi công việc tổng thể.
Nhóm mới, gọi là Nhóm công tác về Token hóa Chứng khoán (GTT), sẽ xem xét gần như toàn bộ các công đoạn của thị trường chứng khoán được token hóa, từ đăng ký, lưu ký tập trung, lưu giữ tài sản, giao dịch đến thanh toán, cùng các vấn đề an ninh mạng, rủi ro vận hành và cách công nghệ sổ cái phân tán có thể làm thay đổi phương thức vận hành của thị trường vốn Brazil.
Mốc thời hạn quan trọng đầu tiên đã được xác định: trong vòng 60 ngày kể từ khi chính thức thành lập, GTT phải trình Hội đồng CVM một đề xuất về cơ chế quản lý thử nghiệm, sau đó tiếp tục thực hiện phạm vi công việc rộng hơn trong tối đa 120 ngày, có thể gia hạn thêm 30 ngày, trước khi trình báo cáo cuối cùng tổng hợp kết quả nghiên cứu và khuyến nghị.
Nhóm sẽ không tập trung vào một blockchain hay token cụ thể, mà nghiên cứu cách chứng khoán token hóa có thể tích hợp vào hệ thống tài chính hiện hành, đồng thời so sánh phương thức quản lý giữa Brazil và các quốc gia khác, nghiên cứu kết quả các chương trình thử nghiệm có kiểm soát và tổ chức thảo luận với cơ quan quản lý, chủ thể thị trường cùng các bên liên quan.
Hạ tầng tài sản mã hóa Brazil đang được hoàn thiện song song
Nhóm công tác gồm đại diện từ 14 lĩnh vực chuyên môn thuộc CVM, có thể mời thêm đại diện cơ quan nhà nước, tổ chức tự quản lý, hiệp hội thị trường và chuyên gia bên ngoài, do José Alexandre Vasco và Bruno Gomes điều phối. Chủ tịch CVM Otto Lobo mô tả token hóa là một sự chuyển đổi mang tính cấu trúc của thị trường vốn, đòi hỏi hoạt động quản lý phải có mức độ đổi mới tương ứng.
Động thái này diễn ra khi CVM ước tính khối lượng tài sản được token hóa tại Brazil có thể vượt 740 triệu USD, trong khi quy định huy động vốn cộng đồng hiện hành cho phép chào bán chứng khoán tối đa 15 triệu real (khoảng 2,78 triệu USD) trong thời hạn tối đa 180 ngày.
Song song đó, ngân hàng trung ương Brazil đang phát triển Drex, dự án tiền kỹ thuật số dựa trên công nghệ sổ cái phân tán, còn sở giao dịch chứng khoán B3 gần đây đã triển khai các hợp đồng quyền chọn dựa trên hợp đồng tương lai Bitcoin, Ethereum và Solana.
Đồng thời, Brazil vẫn tiếp tục đấu tranh với hoạt động tài sản mã hóa bất hợp pháp: đầu năm nay, nước này ban hành Luật số 15.358/2026, cho phép cơ quan chức năng phong tỏa, ngăn chặn và tịch thu tài sản mã hóa liên quan đến tội phạm có tổ chức, đồng thời tăng cường hợp tác với cơ quan nước ngoài trong truy vết và thu hồi các khoản tiền bất hợp pháp, cho thấy Brazil đang thúc đẩy song song cả khuôn khổ quản lý lẫn thực thi pháp luật.
