SEC miễn đăng ký nhà môi giới – đại lý cho giao diện DeFi đủ điều kiện, tín hiệu rõ ràng rằng cơ quan này không đợi Đạo luật Clarity Act.
Không cần đến Quốc hội, SEC đã tự mình hành động. Hôm thứ Hai, cơ quan quản lý chứng khoán Mỹ công bố chính sách mới miễn trừ một số giao diện người dùng của các công cụ tài chính phi tập trung (DeFi) khỏi yêu cầu đăng ký với tư cách nhà môi giới – đại lý, ngay cả khi các giao diện này có tương tác với chứng khoán.
Động thái này lập tức được cộng đồng tài sản mã hóa hoan nghênh như một bước ngoặt pháp lý, đồng thời gửi đi tín hiệu rõ ràng rằng Chủ tịch SEC Paul Atkins không có ý định ngồi chờ Thượng viện giải quyết xong các bất đồng nội bộ.
Theo định nghĩa của SEC, giao diện người dùng trong ngữ cảnh này là các dịch vụ do công ty tài sản mã hóa xây dựng nhằm giúp những người nắm giữ ví tự lưu ký thực hiện giao dịch on-chain dễ dàng hơn.
Dưới thời chính quyền trước, SEC xem các giao diện đó thuộc phạm vi quản lý bởi vì về mặt kỹ thuật, chúng liên quan đến việc một bên thứ ba kết nối người dùng với thị trường, logic tương tự áp dụng cho các nhà môi giới truyền thống như Charles Schwab. Ngành tài sản mã hóa lập luận trong nhiều năm rằng sự so sánh này vốn không phù hợp, và nay họ đã được đồng ý.
Điều kiện miễn trừ và giới hạn của chính sách mới
Tuy nhiên, chính sách mới đi kèm danh mục điều kiện cụ thể. Để được miễn đăng ký, một giao diện không được xử lý hay nắm giữ tiền của người dùng, không được thu xếp tài chính, không được lôi kéo người dùng vào bất kỳ giao dịch cụ thể nào, và không được tạo áp lực hướng người dùng đến một lộ trình giao dịch nhất định thay vì các phương án khác. Ngoài ra, giao diện phải cung cấp nhiều lựa chọn giao dịch, xếp hạng theo tiêu chí khách quan như giá và chỉ thu phí cố định từ người dùng.
Ủy viên Hester Peirce, người ủng hộ tài sản mã hóa lâu năm trong nội bộ SEC, nhận xét rằng lịch sử gần đây của cơ quan này chứa đầy các thư không hành động và vụ thực thi pháp luật đã làm méo mó khái niệm “nhà môi giới” đến mức không còn nhận ra được.
Phản ứng từ ngành diễn ra nhanh chóng. Amanda Tuminelli, Giám đốc điều hành Quỹ Giáo dục DeFi, gọi đây là “ngày tồi tệ cho những bên gác cổng”. Matt Corva, cố vấn pháp lý trưởng tại Consensys, nhận định rằng nếu các ứng dụng phi tập trung thực hiện đúng lời hứa, hôm nay có thể được ghi nhận là ngày các trung gian tập trung chịu một đòn giáng mang tính bước ngoặt. Miles Jennings của Andreessen Horowitz ngắn gọn hơn: “chiến thắng lớn cho DeFi”.
Bức tranh rộng hơn cho thấy SEC đang chủ động lấp đầy khoảng trống lập pháp. Clarity Act, dự luật cấu trúc thị trường tài sản mã hóa đang chờ Thượng viện thông qua, đã rơi vào đình trệ nhiều tháng vì các bất đồng chưa được giải quyết. Với cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11 đang đến gần, các bên ủng hộ dự luật cảnh báo rằng cơ hội thông qua đang thu hẹp nhanh chóng.
Chính Atkins từng nhiều lần khẳng định ông không cần chờ luật mới để triển khai chương trình nghị sự ủng hộ tài sản mã hóa. Chính sách hôm thứ Hai là minh chứng cụ thể nhất cho cam kết đó.
