Cơ quan Tiền tệ Singapore cảnh báo stablecoin không được quản lý gây rủi ro hệ thống, khẳng định chỉ token có bảo chứng dự trữ và quyền quy đổi rõ ràng mới đủ chuẩn thanh toán khi luật mới sắp có hiệu lực.
Singapore đang chuẩn bị thực hiện một cuộc thanh lọc các stablecoin không được quản lý, đánh dấu bước chuyển quan trọng trong nỗ lực bảo vệ tính toàn vẹn của hệ sinh thái tài chính quốc gia. Phát biểu tại Singapore FinTech Festival, Tổng giám đốc Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) Chia Der Jiun đã đưa ra cảnh báo mạnh mẽ rằng các stablecoin không được quản lý có lịch sử không ổn định trong việc duy trì chốt giá và không phù hợp làm tài sản thanh toán an toàn cho các giao dịch quy mô lớn trong khối bán buôn.
Chia so sánh các sự cố mất chốt của stablecoin với các đợt rút vốn khỏi quỹ thị trường tiền tệ năm 2008, nhấn mạnh rằng dù stablecoin được quảng bá là nền tảng mở với khả năng hoạt động trong nhiều ứng dụng khác nhau, sự linh hoạt này cần được củng cố bằng tính ổn định vững chắc. Tuyên bố này báo hiệu Singapore sẽ phân định rõ ràng giữa các token được quản lý đầy đủ và các stablecoin còn lại, tạo ra tiêu chuẩn nghiêm ngặt cho việc công nhận tài sản thanh toán hợp pháp.
Khung pháp lý tập trung vào bảo chứng và quy đổi
MAS đang chuẩn bị ban hành luật cho khung pháp lý stablecoin đã được hoàn thiện từ đầu năm. Ngày 15 tháng 8, cơ quan này đã công bố khung quản lý nhằm đảm bảo tính ổn định cho stablecoin neo theo một loại tiền tệ duy nhất, với hai yêu cầu cốt lõi: bảo chứng dự trữ đầy đủ và khả năng quy đổi đáng tin cậy.
Theo Chia, giai đoạn tiếp theo của tiền số không chỉ yêu cầu tốc độ và khả năng lập trình mà còn phải có tính ổn định làm nền tảng. Ông lập luận rằng dù stablecoin được quảng bá với tính kết hợp cao và khả năng di chuyển xuyên biên giới, những đặc tính này cần được hỗ trợ bằng cơ chế bảo chứng đáng tin cậy và quyền quy đổi rõ ràng. Nếu thiếu nền tảng này, niềm tin có thể sụp đổ nhanh chóng, đặc biệt khi các tổ chức phát hành có mức độ quản lý yếu kém gây ra sự mất niềm tin lan rộng trong toàn ngành.
Khung quản lý mới hàm ý chỉ các tổ chức phát hành có năng lực tài chính mạnh và chịu giám sát đầy đủ mới được công nhận là đủ chuẩn để phát hành tài sản thanh toán. Chia cũng cảnh báo rằng các quy định có thể được tăng cường hơn nữa theo thời gian nếu một số stablecoin được quản lý trở nên mang tính hệ thống, đòi hỏi hợp tác quản lý xuyên biên giới mở rộng và xem xét khả năng tiếp cận các cơ chế của ngân hàng trung ương.
Ngoài stablecoin, Chia cũng trình bày tầm nhìn về các tài sản thanh toán khác, bao gồm đồng tiền số ngân hàng trung ương quy mô bán buôn và các nghĩa vụ ngân hàng được token hoá. Sáng kiến Borderless, Liquid, Open, Online, Multicurrency (BLOOM) của MAS đang thử nghiệm cách các công cụ này vận hành trong một hệ thống tài chính được token hoá ở quy mô rộng hơn.
Chia khuyến khích các định chế tài chính, mạng lưới thanh toán và bù trừ tham gia thử nghiệm, nhằm xây dựng một hệ sinh thái tiền số toàn diện với ba loại tài sản thanh toán hoạt động song song và bổ trợ lẫn nhau.
