Kinexys của JP Morgan công bố kế hoạch phát hành deposit token JPMD trên blockchain Base trong vài ngày tới, đánh dấu bước tiến lớn vào blockchain công khai.
Trong một động thái có thể định hình lại bối cảnh tài chính kỹ thuật số, Kinexys – đơn vị đổi mới công nghệ thuộc JP Morgan – vừa công bố kế hoạch phát hành deposit token JPMD trong vài ngày tới trên Base, một blockchain công khai do Coinbase phát triển. Là ngân hàng có tầm ảnh hưởng hệ thống lớn nhất toàn cầu, JP Morgan nhấn mạnh JPMD là token có kiểm soát, được thiết kế như giải pháp thay thế an toàn cho stablecoin dành cho khách hàng tổ chức.
Lợi ích chính của JPMD là cho phép thực hiện các giao dịch liên tục 24/7 với chi phí dưới một cent mỗi giao dịch, một cải tiến đáng kể so với các hệ thống thanh toán truyền thống. Trong tuyên bố chính thức, ngân hàng cho biết: “JPMD được thiết kế nhằm tăng cường hệ sinh thái thanh toán số toàn cầu bằng cách đưa hạ tầng tài chính đáng tin cậy lên blockchain công khai và tái định hình cách các tổ chức tài chính mã hóa, chuyển giao và quản lý tài sản thực.”
Thời điểm công bố JPMD trùng hợp với sự kiện Thượng viện Hoa Kỳ vừa thông qua đạo luật stablecoin, một động thái được đánh giá có thể gây thách thức đáng kể đối với tiền gửi ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh một số khu vực đã ghi nhận dòng vốn chảy khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống. Sự trùng hợp này cho thấy JP Morgan đang chủ động định vị mình trong bối cảnh quy định mới.
Chiến lược blockchain công khai có kiểm soát
Với JP Morgan, lựa chọn Base là cách tiếp cận blockchain công khai có kiểm soát hơn so với các blockchain không cần cấp phép khác. Là một Layer 2 trên Ethereum, Base chỉ phi tập trung một phần và có Hội đồng Bảo mật – một nhóm có thể nhận diện được và ngân hàng có thể liên hệ trong trường hợp sự cố xảy ra. Điều này khác biệt với những blockchain hoàn toàn phi tập trung mà các cơ quan quản lý thường phàn nàn vì thiếu khả năng kiểm soát.
Base được coi là trung hòa giữa blockchain riêng tư và blockchain hoàn toàn phi tập trung, phù hợp với yêu cầu quản trị rủi ro của JP Morgan. Trước đây, ngân hàng đã triển khai hiệu quả các giải pháp thanh toán số được cấp pháp, nhưng điều này yêu cầu kết nối vào mạng riêng biệt do ngân hàng vận hành, gây ra nhiều ma sát trong khâu tích hợp. JPMD với công nghệ mở hơn sẽ giảm bớt rào cản kỹ thuật và mở rộng khả năng sử dụng.
Các công ty quản lý tài sản đang chuyển sang on-chain nhanh nhất, dẫn đầu là BlackRock và Franklin Templeton với các quỹ thị trường tiền tệ đã token hóa. Tuy nhiên, việc hỗ trợ bán và mua lại token 24/7 khá tốn kém nếu các quỹ phải giữ stablecoin sẵn có để đáp ứng nhu cầu rút vốn, gây phân mảnh thanh khoản và gia tăng độ phức tạp vận hành. Sở hữu tài khoản duy nhất tại JP Morgan và có thể kích hoạt chuyển đổi sang JPMD 24/7 sẽ đơn giản hóa toàn bộ quy trình.
Một thách thức lớn đến từ Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng (BCBS), đưa ra các quy tắc phân biệt giữa blockchain được cấp phép và không cần cấp phép. Token phát hành trên blockchain được cấp phép như JPM Coin được hưởng ưu đãi về vốn, trong khi token trên blockchain không cần cấp phép bị đối xử tương tự như cryptocurrency với yêu cầu vốn cao hơn. JP Morgan có thể lập luận rằng mối quan hệ chiến lược với Coinbase và cơ chế quản trị của Base giúp đáp ứng các tiêu chí giảm thiểu rủi ro của Basel.
