Chi phí khai thác một Bitcoin dự kiến vượt mức 70.000 USD trong quý II năm nay, tạo áp lực đáng kể lên các công ty khai thác khi hashrate mạng lưới tăng cao và giá năng lượng leo thang đồng loạt.
Theo báo cáo từ hãng nghiên cứu TheMinerMag, chi phí trung vị để khai thác một Bitcoin đã tăng mạnh, từ mức 52.000 USD vào quý IV/2024 lên 64.000 USD trong quý I/2025, và dự kiến tiếp tục tăng hơn 9% trong quý hiện tại.
Nguyên nhân chủ yếu của đà tăng này là sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, khiến hashrate liên tục thiết lập kỷ lục mới, đồng thời giá năng lượng cũng tăng vọt.
Mặc dù giá Bitcoin vẫn đang giao dịch ổn định quanh mức 107.635 USD, tạo một khoảng đệm lợi nhuận nhất định, nhưng xu hướng gia tăng chi phí sản xuất buộc các công ty khai thác phải nhanh chóng điều chỉnh chiến lược hoạt động để duy trì hiệu quả tài chính.
Trong bối cảnh biên lợi nhuận bị thu hẹp, các doanh nghiệp khai thác niêm yết đang tập trung mạnh vào việc tối ưu hóa hiệu suất và giảm chi phí trên mỗi đơn vị sức mạnh tính toán (fleet hashcost). Trong quý I năm 2025, chi phí này đạt mức trung vị khoảng 34 USD mỗi petahash/giây (PH/s).
Tuy nhiên, một số doanh nghiệp như Terawulf đã chịu tác động mạnh từ giá năng lượng tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, khiến chi phí khai thác của họ tăng hơn 25%. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng sống còn của việc đảm bảo nguồn năng lượng ổn định và giá rẻ đối với các công ty khai thác.
Sự phân hóa trong ngành khai thác Bitcoin cũng đang trở nên rõ rệt trên thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư đang ưu tiên những doanh nghiệp có khả năng đa dạng hóa nguồn thu ngoài hoạt động khai thác Bitcoin truyền thống. Trong khi giá Bitcoin chỉ tăng nhẹ, cổ phiếu của IREN đã tăng mạnh 21,4% cùng với nhiều công ty khác đạt mức tăng hai chữ số.
Ngược lại, các công ty thuần khai thác như Canaan và Bitfarms lại chứng kiến giá cổ phiếu giảm hơn 21%. Thực trạng này phản ánh xu hướng thị trường đang ưu tiên mô hình kinh doanh mới, tận dụng hạ tầng khai thác để cung cấp các dịch vụ giá trị cao như lưu trữ trí tuệ nhân tạo (AI) và điện toán hiệu năng cao. Đây được xem là hướng đi bền vững và giảm phụ thuộc vào biến động giá của một loại tài sản duy nhất.
