SEC hoãn phán quyết cho phép giao dịch “in-kind” của các ETF WisdomTreeFunds và VanEck đến ngày 3/6/2025, gây trở ngại cho hiệu quả của ETF tiền mã hóa.
Theo thông tin từ nhà báo Eleanor Terrett trên nền tảng X, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vừa quyết định tiếp tục trì hoãn việc đưa ra phán quyết về cơ chế “in-kind” cho các quỹ ETF spot Bitcoin và Ethereum do WisdomTreeFunds và VanEck quản lý. Quyết định mới nhất đẩy thời hạn phán quyết đến ngày 3/6/2025, kéo dài thêm thời gian chờ đợi của ngành công nghiệp tiền mã hóa.
Cơ chế “in-kind” và tầm quan trọng đối với ETF tiền mã hóa
Cơ chế “in-kind” đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của các quỹ ETF, cho phép các tổ chức phát hành ETF và thành viên ủy quyền (authorized participants – APs) nộp hoặc rút tài sản cơ sở (Bitcoin, Ethereum) một cách trực tiếp, thay vì phải mua/bán thông qua tiền mặt.
Phương thức này mang lại nhiều lợi ích đáng kể cho thị trường, bao gồm tránh phát sinh nghĩa vụ thuế vốn ngay lập tức, duy trì thanh khoản thị trường tốt hơn, và hạn chế trượt giá NAV (Net Asset Value).
Tuy nhiên, SEC dưới sự lãnh đạo của Gary Gensler vẫn tiếp tục thể hiện quan điểm thận trọng đối với cơ chế này. Cơ quan quản lý lo ngại việc áp dụng cơ chế “in-kind” có thể làm suy yếu cơ sở tính thuế – mặc dù đây vốn là cơ chế phổ biến và được chấp thuận rộng rãi đối với các ETF truyền thống khác như vàng hoặc trái phiếu.
Sự trì hoãn này tiếp tục phản ánh tư duy phòng thủ của SEC đối với thị trường tiền mã hóa, đi ngược lại kỳ vọng từ cộng đồng crypto, đặc biệt sau khi Tổng thống Trump đã ký sắc lệnh hành pháp yêu cầu đơn giản hóa quy định và hỗ trợ đổi mới trong thị trường tài sản số.
Đáng chú ý, mặc dù có nhận định rằng Paul Atkins – người được đề cử làm Chủ tịch SEC mới – sẽ có quan điểm ủng hộ ngành tiền mã hóa hơn, Eleanor Terrett đã làm rõ rằng ông Atkins vẫn chưa chính thức nhậm chức. Quá trình bổ nhiệm vẫn còn một số bước thủ tục, bao gồm ký xác nhận của Tổng thống Trump và lễ tuyên thệ nhậm chức.
