Niềm tin của nhà đầu tư có thể bị lung lay, nhưng tiền mã hoá vẫn sẽ ở đây để tồn tại. Dưới đây là cách phục hồi niềm tin và giúp lĩnh vực này trở nên hoàn thiện hơn. Bài viết được chia sẻ bởi Alex Manson, đến từ công ty SC Ventures của ngân hàng Standard Chartered.
2022 là một năm đầy biến động với các sự kiện của FTX, Terra-LUNA và Three Arrows Capital, tất cả các sự kiện này đều được cộng đồng thảo luận kỹ. Khi xem xét chi tiết về những gì đã xảy ra, có một vài câu hỏi lớn nổi lên, khiến nhiều người băn khoăn:
Khi mọi thứ lắng xuống, chúng ta tự hỏi liệu những điều này tốt hay xấu cho thị trường?
Trước tiên, cần thừa nhận mức độ tàn phá mà những sự kiện này đã gây ra. Không ai muốn chứng kiến cảnh những người đã làm việc nghiêm túc để thúc đẩy hệ sinh thái này phải chịu đựng sự tổn thương – những cá nhân và tập thể này xứng đáng nhận được điều tốt đẹp hơn.
Trong khi niềm tin của nhà đầu tư bị lung lay, tài sản kỹ thuật số được tin tưởng vẫn tiếp tục tồn tại. Tính ứng dụng của tiền kỹ thuật số và token hóa vẫn đang trên đà phát triển. Dự kiến các ứng dụng mới sẽ xuất hiện trong những năm tới, tạo thành một phần không thể thiếu trong cuộc sống hàng ngày của chúng ta.
Các sự kiện trong năm 2022 đã chỉ ra rằng để ngành công nghiệp này phát triển một cách bền vững, cần có cơ sở hạ tầng cấp tổ chức, bao gồm nhưng không giới hạn các hoạt động lưu ký, môi giới, tài sản thế chấp và quản lý rủi ro đối tác.
Ứng phó theo quy định và quản lý rủi ro
Hậu quả đầu tiên của các sự kiện gần đây có thể quan sát thấy là phản ứng từ phía các cơ quan chức năng. Ở thời điểm hiện tại, các điều chỉnh được cho là một yêu cầu bắt buộc đối với ngành công nghiệp này. Chúng ta cũng nhận thấy điểm yếu của các trung gian tập trung – rằng họ thiếu minh bạch về các báo cáo tài sản dự trữ hoặc các số liệu về số dư gốc mà họ đưa ra không hề cho thấy được tính minh bạch.
Các tổ chức trung gian trong không gian tài sản kỹ thuật số có thể sẽ phải chịu sự giám sát, kiểm toán và kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn, đặc biệt là những trung gian tiếp xúc nhiều với người dùng. Ngược lại, điều này cũng sẽ đòi hỏi sự phản biện của toàn ngành về các rủi ro và động lực hoạt động của các giao thức và tổ chức phi tập trung.
Hậu quả thứ hai liên quan đến công tác quản lý rủi ro. Biến động giá tài sản có thể đã thu hút cả các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ. Tuy nhiên, điều này có nghĩa là cần có các công cụ quản lý rủi ro mạnh mẽ cho phép công tác kiểm tra và quản lý được thực hiện nghiêm túc và chặt chẽ hơn.
Nhiều tổ chức đang phải đánh giá cẩn thận rủi ro và tác động đối với bảng cân đối kế toán nếu họ sử dụng token mà họ tạo làm tài sản thế chấp. Trong thời gian tới, các hoạt động ngân quỹ và các yêu cầu dự trữ sẽ đặc biệt được chú ý.
Diễn biến thị trường
Quy định chặt chẽ hơn có thể dẫn đến sự phân chia thị trường giữa các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân khi tỷ trọng hoạt động được thúc đẩy bởi các tổ chức (tương tự như tài chính truyền thống) và các nhà đầu tư cá nhân sẽ được bảo vệ tốt hơn. Ngoài ra, bất kể quy định nào, thị trường phải phát triển để phân tách vai trò “one-stop-shop” của các sàn giao dịch trong việc lưu ký, thực thi, tạo lập thị trường và cho vay.
Như các loại tài sản khác, các loại tài sản như BTC, ETH hoặc XRP sẽ tiếp tục biến động, được giao dịch giống như một loại tài sản “bình thường”, những đợt biến động đột ngột do các sự kiện thị trường vẫn có thể tiếp tục xảy ra.
Thực tế là chúng ta đã trải qua thời kỳ bùng nổ, và phá sản là một dấu hiệu cho thấy sự trưởng thành của toàn nghành, bất kỳ sự kiện gì xảy ra tiếp đến thì khả năng phục hồi của nghành cũng cao hơn.
Tuy nhiên để tỷ lệ chấp thuận đối với tiền mã hóa gia tăng với quy mô lớn, nghành sẽ yêu cầu cơ sở hạ tầng vững chắc ở cấp tổ chức – có nghĩa là an toàn mạnh mẽ và đặc biệt tuân thủ – kết hợp với các phương pháp quản lý rủi ro tiên tiến hơn để tạo niềm tin từ người dùng, tổ chức và xã hội nói chung.
Mặc dù không gian tài sản kỹ thuật số thường được xem là khá khác biệt so với tài chính truyền thống, nhưng những bài học đã được rút ra trong các chu kỳ bùng nổ và phá sản trong quá khứ luôn có thể được áp dụng để tránh lặp lại các sai lầm tương tự.
