Ripple Labs gửi thư đề xuất tiêu chuẩn “maturity” nhằm xác định khi nào token không còn là chứng khoán, thách thức cách tiếp cận hiện tại của SEC.
Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa Mỹ vẫn đang chờ đợi sự minh bạch về mặt pháp lý, Ripple Labs đã có động thái táo bạo khi chính thức gửi thư tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) ngày 27/5, đề xuất một khung pháp lý toàn diện để xác định địa vị pháp lý của các tài sản mã hóa. Động thái này diễn ra sau cuộc họp giữa Ripple và Nhóm chuyên trách Crypto của SEC vào ngày 20/5.
Lá thư có chữ ký của ba lãnh đạo pháp lý hàng đầu tại Ripple – Giám đốc pháp lý Stuart Alderoty, Tổng cố vấn Sameer Dhond và Phó tổng cố vấn Deborah McCrimmon – đã đưa ra lập luận chi tiết về thời điểm một tài sản mã hóa không còn nên được coi là chứng khoán, dù ban đầu được bán như một phần của hợp đồng đầu tư.
Ripple dựa vào nền tảng pháp lý vững chắc từ phán quyết năm 2023 trong vụ kiện SEC v. Ripple Labs Inc., nơi Thẩm phán Analisa Torres kết luận rằng XRP không phải là chứng khoán khi được giao dịch trên thị trường thứ cấp, mặc dù một số giao dịch với nhà đầu tư tổ chức có thể cấu thành hợp đồng đầu tư. Công ty cũng viện dẫn các nghiên cứu pháp lý cho thấy đa số giao dịch crypto trên thị trường thứ cấp không tạo ra mối quan hệ pháp lý liên tục giữa các bên tham gia.
Tiêu chuẩn “maturity” thay thế khái niệm “decentralization”
Trọng tâm của đề xuất là việc thiết lập tiêu chuẩn “maturity” (độ trưởng thành) để xác định khi nào một token đã tách biệt khỏi hợp đồng đầu tư ban đầu. Tiêu chuẩn này tập trung vào việc đánh giá liệu còn tồn tại cam kết quan trọng nào từ tổ chức phát hành chưa được thực hiện, và người nắm giữ sau đó có còn quyền yêu cầu thực hiện các cam kết đó hay không.
Ripple lập luận rằng khái niệm “maturity” thực tiễn hơn so với “decentralization” (phi tập trung), vốn đã chứng tỏ là mơ hồ và không nhất quán trong các cuộc thảo luận công chúng, kiện tụng và chính sách. Tuy nhiên, công ty cũng cảnh báo rằng nếu không được giới hạn cẩn trọng, “maturity” có thể trở thành một tiêu chuẩn mơ hồ khác.
Để tạo sự rõ ràng cho thị trường, Ripple đề xuất thiết lập khuôn khổ miễn trừ trách nhiệm rõ ràng nhằm hướng dẫn các chủ thể thị trường hành động thiện chí. Công ty nhấn mạnh rằng việc tạo ra các tiêu chuẩn pháp lý mới thuộc về Quốc hội chứ không phải SEC, đặc biệt khi chưa có ủy quyền rõ ràng.
Ripple cũng bày tỏ quan ngại về việc áp đặt các nghĩa vụ tuân thủ mới – như đăng ký hoặc công bố thông tin – đối với những token đã hoạt động trong các thị trường thanh khoản rộng lớn, công khai và minh bạch trong thời gian dài. Công ty khẳng định rằng những tài sản này đã được tích hợp vào hệ thống tài chính, được nắm giữ rộng rãi và không còn gây ra các rủi ro mà SEC ban đầu quan ngại.
