Morgan Stanley token hóa cổ phiếu và trái phiếu Kho bạc Mỹ qua dịch vụ mới của DTCC, nền tảng đã có 20 công ty Phố Wall đăng ký.
Hạ tầng tài chính cốt lõi của Phố Wall đang bắt đầu chuyển lên chuỗi khối. Hôm thứ Ba, Morgan Stanley cho biết họ là một trong những đơn vị đầu tiên token hóa tài sản thực qua Dịch vụ Token hóa DTCC. Ngân hàng đã chuyển đổi cổ phiếu và trái phiếu Kho bạc Mỹ sang dạng token.
Dịch vụ chính thức vận hành từ ngày 28/10 và do Công ty Lưu ký Chứng khoán (DTC) điều hành. DTC là công ty con của Tập đoàn Lưu ký và Thanh toán bù trừ Chứng khoán (DTCC), đồng thời là hạ tầng xương sống cho hoạt động sau giao dịch của thị trường Mỹ, với hơn 114 nghìn tỷ USD tài sản đang lưu ký.
Theo bà Amy Oldenburg, Giám đốc Chiến lược Tài sản số của Morgan Stanley, kinh nghiệm thực tế khi tích hợp chứng khoán token hóa vào hạ tầng thị trường hiện hữu sẽ định hướng cho việc phát triển năng lực tài sản mã hóa của ngân hàng trong thời gian tới.
Dịch vụ cho phép các công ty đủ điều kiện chuyển chứng khoán đang lưu ký tại DTC thành “bản sao số” dưới dạng token, chuyển ngược lại khi cần và chuyển giao tới ví số do công ty lựa chọn. Theo DTCC, token giữ nguyên quyền sở hữu, cơ chế bảo vệ nhà đầu tư và quyền lợi kinh tế như chứng khoán gốc. Thiết kế này giúp các công ty dịch chuyển tài sản bảo đảm và tiếp cận nguồn thanh khoản mới chỉ trong vài phút. Dịch vụ hiện chạy trên Canton Network và mạng Besu riêng của DTCC, với kế hoạch mở rộng sang các chuỗi khối khác trong năm 2027.
Đến nay, 20 thành viên của DTC đã đăng ký tham gia, trong đó có Bank of America, Citi, J.P. Morgan, Fidelity Investments, Citadel Securities và UBS. DTCC cho biết dịch vụ được xây dựng dựa trên góp ý của hơn 150 công ty.
Việc ra mắt khép lại lộ trình pháp lý bắt đầu từ tháng 12/2025. Khi đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cấp cho DTC thư không hành động, cho phép token hóa cổ phiếu thuộc chỉ số Russell 1000, các quỹ ETF theo chỉ số lớn và trái phiếu Kho bạc Mỹ. DTCC cũng đã hợp tác với Chainlink trong mảng quản lý tài sản bảo đảm token hóa.
Phố Wall và giới tài sản mã hóa đi hai con đường
Mô hình do ngân hàng dẫn dắt này khác hẳn các nỗ lực token hóa cổ phiếu xuất phát từ giới tài sản mã hóa. Đơn cử, OKX và Intercontinental Exchange, công ty sở hữu Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), đang lên kế hoạch xây dựng sàn giao dịch cổ phiếu token hóa OKXICE TSV. Đã có 56 công ty, gồm Tesla, SpaceX, Amazon và Nvidia, phản đối việc cổ phiếu của họ được giao dịch trên sàn này. Theo cơ chế miễn trừ đổi mới sáng tạo của SEC, các ý kiến phản đối đó khiến sàn không được niêm yết phiên bản token hóa do bên thứ ba phát hành đối với cổ phiếu của những công ty này.
Cách tiếp cận của DTCC tránh được xung đột đó vì token được phát hành ngay trong hạ tầng lưu ký chính thức. Tuy vậy, thị trường vẫn còn non trẻ. Tháng trước, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) nhận định cổ phiếu token hóa chủ yếu được giao dịch ngoài giờ mở cửa của thị trường Mỹ. Loại tài sản này cũng biến động mạnh hơn và kém thanh khoản hơn so với cổ phiếu truyền thống.
