Cboe đề xuất niêm yết ETF Bitcoin và Ether đòn bẩy 3x, do Volatility Shares tài trợ, cần SEC phê duyệt riêng.
Cboe BZX Exchange đang tìm kiếm sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) để niêm yết một loạt quỹ hoán đổi danh mục (ETF) hàng hóa có đòn bẩy, trong đó có các sản phẩm Bitcoin và Ether với mục tiêu tạo mức sinh lời hằng ngày gấp ba lần biến động của tài sản cơ sở.
Theo đề xuất thay đổi quy tắc được công bố hôm thứ Sáu, Cboe muốn giới thiệu các sản phẩm gồm ETF Vàng 3x, ETF Bạc 3x, ETF Bitcoin 3x, ETF Ether 3x, ETF Dầu thô 3x và ETF Khí tự nhiên 3x. Tất cả các quỹ này đều hướng tới việc tạo ra mức hiệu suất hằng ngày bằng ba lần hiệu suất của tài sản cơ sở, chủ yếu thông qua nắm giữ các hợp đồng tương lai trên CME hoặc COMEX, với tiền mặt và các khoản tương đương tiền được sử dụng làm tài sản bảo đảm.
Theo hồ sơ nộp lên SEC, nhà tài trợ sẽ tăng hoặc giảm số lượng hợp đồng tương lai tham chiếu mà mỗi quỹ nắm giữ nhằm đáp ứng hoạt động mua và mua lại chứng chỉ quỹ, đồng thời điều chỉnh theo những thay đổi về giá trị của chỉ số tham chiếu để đạt được mục tiêu đầu tư hằng ngày.
Cơ chế giám sát kép và tiêu chuẩn phê duyệt riêng
Đáng chú ý, các quỹ này được thiết kế để hoạt động dưới hình thức “quỹ hàng hóa”, chịu sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), thay vì là các công ty đầu tư truyền thống theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 do SEC giám sát như nhiều ETF khác.
Quỹ hàng hóa là một quỹ đầu tư tập hợp vốn từ nhiều nhà đầu tư để giao dịch các công cụ phái sinh hoặc các công cụ khác có liên quan đến hàng hóa. Do các quỹ này hướng tới mức sinh lời có đòn bẩy, chúng không đáp ứng các tiêu chuẩn niêm yết chung của sở giao dịch và vì vậy cần được SEC phê duyệt riêng, đây cũng là lý do Cboe phải đề nghị thay đổi quy tắc.
Theo hồ sơ, Cboe cũng sẽ nộp bản đăng ký theo Mẫu S-1 theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Cboe mô tả cấu trúc này là một tầng giám sát bổ sung của cơ quan quản lý liên bang, vượt quá mức áp dụng đối với một sản phẩm giao dịch trên sàn dựa trên hàng hóa vật chất. Hồ sơ cho biết Volatility Shares LLC sẽ là nhà tài trợ của các quỹ, và các quỹ này sẽ được đưa vào VS Trust.
Nhìn chung, các quỹ sử dụng đòn bẩy cao được thiết kế cho hoạt động giao dịch chiến thuật, ngắn hạn của các nhà đầu tư có kinh nghiệm, chứ không nhằm mục đích nắm giữ dài hạn.
Volatility Shares hiện đã cung cấp các ETF chiến lược Bitcoin và Ether đòn bẩy 2x tại thị trường Mỹ, trong khi LeverageShares đã ra mắt các ETF Bitcoin và Ether đòn bẩy 3x và -3x đầu tiên trên thế giới tại châu Âu vào năm ngoái, cho thấy xu hướng mở rộng các sản phẩm đòn bẩy cao gắn với tài sản mã hóa đang lan rộng từ châu Âu sang thị trường Mỹ.
