Nền tảng Theo huy động 100 triệu USD phát triển thUSD, stablecoin bảo chứng bằng vàng vật chất kết hợp chiến lược cash-and-carry, mục tiêu lợi suất 10% mỗi năm.
Nền tảng token hóa Theo vừa công bố huy động 100 triệu USD để phát triển thUSD, một stablecoin neo theo USD nhưng được bảo chứng bằng vàng vật chất thay vì tiền mặt hay trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ như phần lớn stablecoin hiện nay. Thông báo được đưa ra trong bối cảnh giá vàng, dù đã giảm từ mức đỉnh kỷ lục 5.300 USD mỗi ounce hồi đầu tháng, vẫn tăng khoảng 67% trong vòng một năm qua.
Cơ chế vận hành của thUSD dựa trên thGOLD, một token do Theo ra mắt vào tháng 1, được bảo chứng bởi các thỏa thuận cho vay có tài sản đảm bảo giữa công ty và các nhà bán lẻ vàng thực tế như Mustafa Gold tại Singapore.
Để duy trì sự ngang giá với USD và đồng thời tạo lợi suất, Theo áp dụng chiến lược chênh lệch giá tiền mặt và hợp đồng tương lai: nắm giữ vị thế mua thông qua thGOLD trong khi đồng thời bán khống hợp đồng tương lai vàng trên các sàn truyền thống như CME lẫn các nền tảng tài sản mã hóa như Binance và Hyperliquid, khai thác chênh lệch giữa giá giao ngay và giá kỳ hạn.
Chiến lược Phố Wall được đưa vào DeFi
Giám đốc Đầu tư Iggy Ioppe cho biết cấu trúc song lớp này có thể mang lại lợi suất hàng năm khoảng 10% trong điều kiện thuận lợi, với nguồn thu từ hai dòng độc lập: lợi suất từ thGOLD và chênh lệch hợp đồng tương lai. Đây là sự tiếp nối tham vọng từ vòng gọi vốn 20 triệu USD năm ngoái, khi Theo tuyên bố mục tiêu đưa các chiến lược giao dịch cấp độ Phố Wall tới nhà đầu tư phổ thông.
Với các nhà bán lẻ vàng như Mustafa, thGOLD đóng vai trò công cụ phòng ngừa rủi ro, cho phép họ tập trung vào hoạt động sản xuất và kinh doanh trang sức mà không phải gánh chịu toàn bộ biến động giá kim loại.
Về phía DeFi, thUSD được thiết kế tương thích với các giao thức cho vay như Morpho và có thể truy cập từ 200 quốc gia, hoạt động không cần cấp phép sau khi token được đưa lên blockchain, dù nhà đầu tư vẫn phải hoàn tất quy trình đăng ký và xác minh danh tính để được đưa vào danh sách trắng.
Sản phẩm cốt lõi của công ty hiện tại, thBILL, đã ra mắt tháng 7 năm ngoái dưới dạng quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, phản ánh chiến lược tập trung vào tài sản truyền thống ít rủi ro trong giai đoạn thị trường tài sản mã hóa suy giảm.
Thị trường vàng token hóa hiện vẫn do Tether Gold và PAX Gold chi phối với vốn hóa lần lượt khoảng 2,75 tỷ USD và 2,5 tỷ USD, theo CoinGecko, đặt ra bài toán cạnh tranh không nhỏ cho Theo khi bước vào phân khúc này.
