Bitcoin tăng 4,3% lên 69.100 USD, dòng vốn ETF đạt 934 triệu USD, song khối lượng giao dịch thấp cho thấy phục hồi vẫn còn mong manh.
Thị trường Bitcoin đang xuất hiện những tín hiệu ổn định thận trọng sau nhiều tuần chịu áp lực, khi lo ngại xung đột liên quan đến Iran bắt đầu hạ nhiệt và dòng vốn quay trở lại các quỹ ETF. Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo rằng nền tảng phục hồi vẫn còn thiếu vững chắc để xác nhận một xu hướng tăng rõ ràng.
Dữ liệu on-chain và ETF hé lộ dấu hiệu ổn định thị trường
Trong báo cáo Market Pulse hằng tuần, công ty phân tích dữ liệu on-chain Glassnode ghi nhận Bitcoin tăng 4,3% trong ngày, đạt khoảng 69.100 USD, trong bối cảnh một số chỉ báo nội tại bắt đầu cải thiện.
Open interest trên thị trường hợp đồng tương lai tăng lên, phản ánh mức độ sử dụng đòn bẩy ở mức vừa phải quay trở lại, trong khi hoạt động mua chủ động trên thị trường phái sinh vĩnh cửu cho thấy sự quan tâm tái xuất hiện từ phía các nhà giao dịch. Dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin cũng gia tăng đáng kể, đạt 934 triệu USD trong tuần, tăng 20% tương đương 158 triệu USD so với tuần trước.
Bức tranh vĩ mô đóng vai trò quan trọng trong diễn biến này. Giá dầu Brent có thời điểm tăng lên khoảng 119,50 USD/thùng do lo ngại xung đột có thể làm gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz, trước khi hạ nhiệt về vùng 91–100 USD/thùng sau tuyên bố của Tổng thống Donald Trump rằng xung đột liên quan đến Iran có thể sớm chấm dứt. Chỉ số S&P 500 cũng đóng cửa tăng 0,8% sau phát biểu này, phản ánh mức độ nhạy cảm cao của các thị trường tài chính toàn cầu trước diễn biến địa chính trị.
Trong bối cảnh đó, nhận định từ QCP Capital cho rằng vai trò “cửa thoát số” của Bitcoin đang trở nên rõ ràng hơn khi căng thẳng địa chính trị leo thang, dù quỹ đạo dài hạn của tài sản này vẫn còn nhiều ẩn số. Quan điểm này phản ánh sự dịch chuyển dần trong cách thị trường định giá Bitcoin, không hoàn toàn là vàng kỹ thuật số, nhưng ngày càng được nhìn nhận như một kênh trú ẩn thay thế trong các giai đoạn bất ổn.
Tuy nhiên, không phải mọi chỉ báo đều tích cực. Khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay vẫn ở mức thấp và hoạt động mạng lưới suy giảm, phản ánh mức độ tham gia còn hạn chế từ nhà đầu tư đại chúng. Glassnode nhận định “dòng vốn vào thị trường vẫn còn yếu”, cho thấy niềm tin rộng hơn chưa thực sự quay trở lại.
Ở tầng sâu hơn, Ryan Kirkley, đồng sáng lập Global Settlement Network, chỉ ra một nghịch lý cấu trúc đáng lo ngại: các thị trường hiện vận hành với mức tương quan và đòn bẩy cao hơn, trong khi hạ tầng thanh toán xây dựng trên chu kỳ T+1 hoặc T+2 không thể hấp thụ các cú sốc lan truyền theo thời gian thực giữa các lớp tài sản và khu vực địa lý khác nhau.
Khoảng trống này, theo ông, sẽ tiếp tục bộc lộ trong các đợt biến động tiếp theo, và đó là lý do tại sao cơ sở hạ tầng thanh toán thế hệ mới, bao gồm các giải pháp dựa trên blockchain, đang nhận được sự chú ý ngày càng tăng từ cả giới đầu tư lẫn các tổ chức tài chính truyền thống.
