CEO Bitwise Hunter Horsley nhận định trái phiếu chính phủ sẽ cạnh tranh gay gắt với Bitcoin hơn vàng trong vai trò tài sản trú ẩn.
Cuộc cạnh tranh giành vị thế tài sản trú ẩn an toàn đang trở nên gay gắt hơn khi trái phiếu chính phủ nổi lên như đối thủ đáng gờm nhất của Bitcoin, buộc giới đầu tư phải định hình lại chiến lược trong bối cảnh các rào cản pháp lý đang dần được tháo gỡ. Hunter Horsley, Giám đốc điều hành Bitwise Asset Management, đã chia sẻ quan điểm này trên nền tảng X trong tuần qua.
Ngày 19/6, Horsley viết: “Tôi không nghĩ rằng đối thủ của Bitcoin cuối cùng sẽ là vàng… Mà tôi cho rằng đối thủ thực sự sẽ là Trái phiếu Kho bạc Mỹ và trái phiếu của các chính phủ khác… các tài sản lưu trữ giá trị mang tính chính trị tối hậu.”
Vị CEO giải thích rằng mặc dù vàng có độ biến động thấp hơn và BTC có độ biến động cao hơn, cả hai đều thu hút giới đầu tư đang tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho tài sản tiền tệ truyền thống. Quan điểm này đánh dấu sự thay đổi trong cách nhìn nhận về cạnh tranh trong không gian tài sản trú ẩn, khi Bitcoin được so sánh với các công cụ có sự bảo đảm từ chính phủ thay vì kim loại quý.
Thị trường bất động sản và các rào cản mới
Ngày 20/6, Horsley mở rộng phân tích bằng cách phân biệt giữa nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. Đối với đa số cá nhân, ông lưu ý rằng bất động sản, đặc biệt là nhà ở, đóng vai trò là phương tiện lưu trữ giá trị chính. Ông đặt vấn đề liệu thị trường bất động sản nhà ở, vốn tăng giá nhờ mất cân đối cung cầu, có phải là “thị trường khả dụng tổng thể” thực sự của Bitcoin, từ đó chuyển trọng tâm so sánh từ các công cụ tài chính sang tài sản bảo toàn giá trị hữu hình.
Vị lãnh đạo Bitwise cũng đề cập đến sự thay đổi của các rào cản đầu tư vào Bitcoin. Ông nhận định: “Trước đây, ‘sự không chắc chắn về quy định’ là rào cản lớn nhất đối với nhà đầu tư Bitcoin. Điều đó không còn đúng vào năm 2025 – và đây là một sự gỡ bỏ rất quan trọng. Tác động của nó vẫn chưa hoàn toàn hiện rõ.”
Horsley nêu rõ rằng những trở ngại chính hiện nay là giới hạn về thời gian và nhận thức về giá trị của Bitcoin. Nhiều nhà đầu tư và các đơn vị phân bổ vốn đang bị quá tải với hàng loạt cơ hội đầu tư, trong đó một số có tiềm năng sinh lời rất cao, khiến họ khó ưu tiên chú ý tới Bitcoin vốn vẫn còn phức tạp đối với nhiều người.
Ngoài ra, việc Bitcoin thường được so sánh với “vàng kỹ thuật số” cũng là một trở ngại, vì một số nhóm đầu tư như các family office hoàn toàn tránh xa vàng do xem đây là loại tài sản không phổ biến tại Mỹ. Dù chưa phải là rào cản cấp bách, các vấn đề này được dự báo sẽ trở nên nổi bật hơn trong những quý tới, đặc biệt khi Bitcoin tiếp tục tìm kiếm vị thế trong danh mục đầu tư của các tổ chức lớn.
