Cổ phiếu Strategy tăng vọt lên 455,90 USD, mang lại mức tăng 3.699% từ khi IPO năm 1998 và biến công ty thành “proxy bitcoin” lớn nhất thế giới.
Strategy đã khẳng định vị thế là công ty niêm yết tích cực bitcoin nhất thế giới khi cổ phiếu MSTR đạt mức cao kỷ lục 455,90 USD trong phiên giao dịch thứ Tư, đưa vốn hóa thị trường lên 124,64 tỷ USD. Mức tăng 3% trong phiên và 17% trong tháng qua phản ánh sự tự tin của nhà đầu tư vào chiến lược tích lũy bitcoin táo bạo của công ty.
Hành trình từ MicroStrategy đến Strategy là câu chuyện về sự chuyển mình ngoạn mục từ một công ty phân tích dữ liệu doanh nghiệp thông thường thành “kho báu bitcoin” lớn nhất trong giới doanh nghiệp niêm yết. Công ty được thành lập năm 1989 và niêm yết trên Nasdaq ngày 11 tháng 6 năm 1998 với giá IPO 12 USD, trải qua thời kỳ bùng nổ dot-com khi cổ phiếu chạm đỉnh 139 USD năm 2000 rồi sụp đổ xuống dưới 1 USD sau khủng hoảng.
Trong suốt 19 năm kể từ 2001 đến 2020, MSTR vật lộn để vượt qua ngưỡng 20 USD, thường xuyên giao dịch dưới mức giá IPO ban đầu. Điều mĩa mai là vào năm 2013, CEO Michael Saylor từng là người hoài nghi bitcoin mạnh mẽ, ví nó như “cờ bạc” và dự đoán “những ngày của bitcoin đã được đếm ngược”. Lúc đó, cổ phiếu MSTR chỉ đóng cửa ở mức 12,42 USD.
Cuộc cách mạng bitcoin và thành công vượt mong đợi
Bảy năm sau phát ngôn hoài nghi đó, Saylor và Strategy đã thực hiện cuộc quay ngoắt 180 độ, trở thành một trong những doanh nghiệp niêm yết đầu tiên tích cực tích lũy bitcoin. Tháng 8 năm 2020, công ty mua 21.454 BTC với giá 250 triệu USD, mở đầu cho chiến lược dollar-cost averaging liên tục. Đến nay, Strategy nắm giữ 601.550 BTC trị giá 71,4 tỷ USD theo giá thị trường hiện tại.
Tổng chi phí mua bitcoin là 43,324 tỷ USD, mang lại lợi nhuận chưa thực hiện hơn 28 tỷ USD, tương đương mức sinh lời 65%. Con số này biến Strategy thành công ty niêm yết sở hữu bitcoin nhiều nhất thế giới, chiếm khoảng 2,9% tổng nguồn cung BTC đang lưu hành.
Nhiều nhà đầu tư coi MSTR như một công cụ phái sinh có đòn bẩy đối với bitcoin. Khi giá BTC tăng, cổ phiếu MSTR thường tăng mạnh hơn nhờ hai yếu tố: quy mô tài sản nắm giữ và phần premium mà thị trường thường gán cho các “proxy bitcoin” này. Hiện tượng này đã giúp MSTR tăng 3.699% kể từ khi IPO, vượt xa chỉ số Nasdaq và thậm chí cả bitcoin trong nhiều giai đoạn.
Tuy nhiên, mô hình kinh doanh này cũng nhận được những lời chỉ trích. Nhà đầu tư nổi tiếng Jim Chanos và một số chuyên gia khác cho rằng Strategy đang thực hiện “kỹ thuật tài chính” khi liên tục phát hành cổ phiếu mới để huy động vốn mua thêm bitcoin. Chu trình “gây quỹ-mua bitcoin” này có thể trở nên nguy hiểm nếu giá BTC sụt giảm mạnh hoặc thị trường vốn bị siết chặt.