Một nhà giao dịch trên Hyperliquid đã lãi 1,8 triệu USD từ giao dịch Ethereum đòn bẩy 200 triệu USD, trong khi pool thanh khoản của sàn chịu lỗ 4 triệu USD.
Một nhà giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid sử dụng ví “0xf3f4” đã gửi 4,3 triệu USD USDC để mở một vị thế long đòn bẩy 50x trên Ethereum, tích lũy 113.000 ETH trị giá hơn 200 triệu USD. Sau khi giá Ethereum tăng, nhà giao dịch đã rút tiền, làm giảm tỷ lệ ký quỹ xuống dưới mức yêu cầu và kích hoạt thanh lý. Mặc dù bị buộc phải đóng vị thế, nhà giao dịch vẫn giữ lại khoản lãi 1,8 triệu USD – một kết quả không điển hình đối với các lệnh thanh lý – trong khi pool thanh khoản (HLP) của Hyperliquid chịu lỗ 4 triệu USD.
Quản lý rủi ro và điều chỉnh đòn bẩy
Lệnh thanh lý xảy ra khi vốn chủ sở hữu của nhà giao dịch giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì sau khi rút tiền. HLP của Hyperliquid, một vault thuộc sở hữu của cộng đồng, đã bù đắp khoản thiếu hụt bằng cách mua vị thế ở mức giá đánh dấu thuận lợi nhưng bán nó ở mức giá thị trường thấp hơn, dẫn đến khoản lỗ 4 triệu USD. Nền tảng này xác nhận lợi nhuận mọi thời điểm của HLP vẫn là 60 triệu USD, nhấn mạnh khả năng phục hồi tài chính rộng lớn hơn của nó.
Hyperliquid đã giải quyết những suy đoán về lỗ hổng giao thức trong một tuyên bố vào ngày 12 tháng 3 năm 2025: “Không có khai thác giao thức hoặc hack nào. Người dùng này có lãi chưa thực hiện, đã rút tiền, làm giảm tỷ lệ ký quỹ của họ và bị thanh lý. Họ kết thúc với khoảng 1,8 triệu USD lãi. HLP đã mất khoảng 4 triệu USD trong 24 giờ qua.” Nền tảng này cũng đã công bố giảm giới hạn đòn bẩy, giới hạn Bitcoin ở mức 40x và Ethereum ở mức 25x để tăng cường vùng đệm ký quỹ cho các vị thế lớn.
Sự kiện này đã làm dấy lên cuộc tranh luận về rủi ro trong tài chính phi tập trung (DeFi), đặc biệt là giao dịch đòn bẩy cao. Token HYPE của Hyperliquid đã giảm ngắn từ 14 USD xuống dưới 13 USD trước khi phục hồi trở lại trên phạm vi 13 USD, phản ánh sự bất an của thị trường. Việc nền tảng này dựa vào các pool thanh khoản do cộng đồng hỗ trợ để hấp thụ khoản lỗ trái ngược với các sàn giao dịch tập trung, nơi những khoản lỗ như vậy thường ảnh hưởng đến dự trữ nội bộ.
Việc Hyperliquid điều chỉnh đòn bẩy nhằm mục đích ngăn chặn các sự cố tương tự, cân bằng tính linh hoạt của người dùng với sự ổn định của hệ thống. Sự kiện này nêu bật những thách thức đang phát triển của DeFi, nơi các mô hình chia sẻ rủi ro phi tập trung phải đối mặt với các bài kiểm tra căng thẳng từ các giao dịch có tỷ lệ cược cao.
