Coinbase lãi ròng 719 triệu USD quý III, chủ yếu nhờ 715 triệu USD lãi tài sản mã hóa; doanh thu đi ngang ở 1,22 tỷ USD.
Coinbase đã trở lại có lãi sau hai quý thua lỗ liên tiếp, nhưng phần lớn lợi nhuận không đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi. Sàn giao dịch tài sản mã hóa lớn nhất nước Mỹ công bố lợi nhuận ròng quý III đạt 719 triệu USD, tương đương 2,51 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, vượt xa dự báo lỗ 0,15 USD/cổ phiếu của giới phân tích theo tổng hợp của Zacks. Tuy nhiên, khoảng 715 triệu USD trong số đó đến từ các khoản lãi trên danh mục tài sản mã hóa mà công ty nắm giữ với mục đích đầu tư. Nếu loại trừ khoản này cùng các khoản lãi đầu tư khác, lợi nhuận ròng sau điều chỉnh chỉ đạt 78 triệu USD.
Tổng doanh thu đạt 1,22 tỷ USD, đúng kỳ vọng của thị trường, không đổi so với quý II nhưng giảm 35% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu giao dịch giảm 1% xuống 590 triệu USD, song vẫn cao hơn mức khoảng 527 triệu USD mà giới phân tích dự báo. Kết quả này đạt được trong bối cảnh biến động giá tài sản mã hóa xuống mức thấp nhất trong nhiều năm và khối lượng giao dịch toàn thị trường suy giảm.
Thị trường dự đoán nổi lên thành động lực mới
Điểm sáng của quý là mảng thị trường dự đoán, với doanh thu quy đổi theo năm vượt 200 triệu USD. Theo công ty, đây là một trong những sản phẩm tăng trưởng nhanh nhất lịch sử Coinbase. Số nhà giao dịch hằng ngày tăng hơn 60% so với quý trước, còn doanh thu đạt tốc độ tăng trưởng kép 82% mỗi quý kể từ khi ra mắt. Tổng Giám đốc điều hành Brian Armstrong cho biết sản phẩm vẫn tăng trưởng ngay cả trong những tháng các hoạt động thể thao trầm lắng. Giám đốc Tài chính Alesia Haas nhấn mạnh giá trị chiến lược của mảng này: đây là nguồn doanh thu mới, ít tương quan hơn với biến động giá tài sản mã hóa.
Mảng dịch vụ đăng ký và các dịch vụ khác tăng 3% lên 570 triệu USD, chiếm gần một nửa doanh thu thuần, trong đó stablecoin đóng góp lớn nhất với 307 triệu USD. Lượng USDC trung bình nắm giữ trên các sản phẩm của Coinbase đạt kỷ lục 22 tỷ USD. Số người đăng ký trả phí Coinbase One cũng lập đỉnh, tăng 24% so với cùng kỳ. Thị phần của sàn trong khối lượng giao dịch tài sản mã hóa toàn cầu tăng lên 10,7%, đánh dấu quý tăng thứ tư liên tiếp.
Về chi phí, sau đợt cắt giảm hồi tháng 5, Coinbase tiếp tục hạ dự báo chi phí sau điều chỉnh năm 2026 thêm 100 triệu USD tại điểm giữa, xuống khoảng 4,15-4,3 tỷ USD. Lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao sau điều chỉnh tăng 60% so với quý trước, đạt 333 triệu USD. Tính đến ngày 25/10, doanh thu giao dịch quý IV đạt khoảng 165 triệu USD.
Kết quả quý III đến sau giai đoạn khó khăn. Coinbase lỗ 394 triệu USD trong quý I và không đạt kỳ vọng trong quý II do hoạt động giao dịch chậm lại, dù khi đó giới phân tích cho biết họ không quá lo ngại về đà giảm của cổ phiếu.
Thị trường phản ứng thận trọng. Cổ phiếu Coinbase đóng cửa phiên thứ Năm ở mức 160,59 USD, giảm 1,1% trước giờ công bố và gần như đi ngang trong phiên giao dịch ngoài giờ. So với đỉnh 52 tuần 361,40 USD, cổ phiếu đã mất hơn 55% giá trị, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về sự phụ thuộc của lợi nhuận vào chu kỳ giá tài sản mã hóa.
