Dex Aggregator đã không còn xa lạ với cộng đồng người dùng DeFi kể từ khi 1inch – một Dex Aggregator trên Ethereum Airdrop Token cho Users với trị giá hàng chục nghìn USD. Vậy Aggregator là gì? Và tại sao nó được cho là một ghép quan trọng đối với DeFi?
Aggregator là gì?
Tài chính phi tập trung được trải rộng trên các chuỗi khối từ Ethereum đến Binance Smart Chain. Bên trong mỗi blockchain là một hệ sinh thái kín của các giao thức tài chính. Mặc dù các giao thức riêng lẻ này đã khá phát triển, có thể mang lại lợi nhuận lớn khi dùng (qua những hoạt động như cho vay, staking, …), nhưng một phần sức hấp dẫn của DeFi nằm ở việc hoán đổi, bán và giao dịch tiền điện tử với tỷ giá tốt nhất. Điều này cũng là một thách thức khi cho người dùng để chọn được nơi để giao dịch mang lại nhiều lợi nhuận nhất.
Aggregators được hiểu là một bộ tổng hợp nhiều sản phẩm DeFi khác nhau, giúp cho người dùng có thể chọn và sử dụng nhiều sản phẩm cùng một lúc. Hay nói đơn giản hơn, nó là nơi tổng hợp (và với thị trường crypto thì là nơi tổng hợp thanh khoản).
Ví dụ: Nếu chỉ riêng Uniswap hoặc Sushiswap thì có tương ứng x và y lượng tiền thanh khoản để giúp người dùng có thể giao dịch. Thì khi có Aggregator như 1INCH, Zapper,… xuất hiện, số lượng thanh khoản lúc này có thể swap trên sàn 1 INCH sẽ là x+y (nhiều thanh khoản hơn giúp trượt giá ít hơn, swap được nhiều coin hơn).
Tầm quan trọng của Aggregator đối với DeFi
Aggregator đặc biệt quan trọng với cá voi. Với những giao dịch lớn và rất lớn thì họ sẽ không muốn bị trượt giá quá lớn. Nhưng nếu chia nhỏ ra để swap thì lại là quá nhiều thao tác, bất cập chưa kể tốn rất nhiều phí giao dịch khi có nhiều thao tác. Nhưng điều quan trọng nhất với những giao dịch lớn này vẫn là trượt giá do không đủ hoặc ít thanh khoản.
Đây là lý do lớn nhất sinh ra Aggregator. Phần còn lại là Aggregator giúp giảm chi phí giao dịch, điều này đáp ứng cho nhu cầu của những nhà đầu tư nhỏ lẻ. Bằng thuật toán của mình, các Aggregator sẽ tính toán cho người dùng sao cho ít bước swap nhất từ đó tiết kiệm phí gas.
Nếu không sử dụng công cụ tổng hợp, người dùng phải truy cập từng sàn giao dịch khác nhau, so sánh giá trên từng sàn để có được giao dịch tốt nhất và sau đó thực hiện từng cái một theo cách thủ công bằng hợp đồng thông minh (Smart Contract). Việc kiểm tra giá thủ công để có các giao dịch hoán đổi tốt nhất như thế này có thể khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ không theo kịp các cơ chế hoặc lộ trình giao dịch phức tạp.
Các Aggregator không chỉ kéo giá tốt nhất mà còn cho phép người dùng so sánh và kết hợp các chiến lược bằng cách kéo và thả các khối để tạo ra chiến lược tối ưu nhất.
Vậy câu hỏi đặt ra tiếp theo là các Aggregator lấy lợi nhuận từ đâu và đồng token của dự án Aggregator có điểm gì để người dùng mua và hold?
Cách hoạt động của Aggregator
Nếu để ý, bạn sẽ thấy các Aggregator hoặc các AMM sẽ luôn tính toán số lượng coin bạn sẽ có khi thực hiện 1 lệnh swap bất kì. Đây là con số đã tính chênh lệch. Và thực tế, tùy từng trường hợp số chênh lệch này sẽ khác nhau và các Aggregator sẽ hưởng lợi nhuận đến từ phần chênh lệch đó.
Với 1 INCH thì họ sẽ lấy phần lợi nhuận này, mua lại token của dự án và chia cho staker. Ngoài ra hiện tại các Aggregator cũng có pool thanh khoản của tiêng mình nhằm thu hút các liquidity provider và thu được 1 phần phí nếu người dùng swap trong pool thanh khoản của họ. Tiền phí này tất nhiên cũng dùng để mua lại token và chia cho những bên đóng góp cho dự án.
Các Aggregator xác định và chia sẻ những chiến lược giao dịch thành công với người dùng của họ – những người sau đó có thể áp dụng các kết hợp có sẵn này vào chiến lược giao dịch DeFi của riêng họ. Ngoài những chiến lược thành công này, tất cả các giao dịch và kết hợp đều hiển thị để người dùng có thể trải nghiệm giao dịch một cách cởi mở, hợp tác và minh bạch.
Bằng cách thu thập các chiến lược thành công và cho phép các nhà giao dịch truy cập chúng trên một nền tảng duy nhất, người dùng Aggregator có thể tiết kiệm thời gian và thực hiện các giao dịch nhanh hơn để tận dụng thời cơ để tạo ra lợi nhuận tốt nhất.
Một trong những lợi ích hấp dẫn nhất của Aggregator là khả năng kết nối người dùng với các dịch vụ sinh lợi như các khoản vay nhanh mà không cần phải viết bất kỳ mã nào hoặc tùy chỉnh các hợp đồng thông minh.
Flash Loan – một vay không cần tài sản thế chấp – cho phép bạn có thể vay mượn, trao đổi và trả lại món nợ trong một giao dịch duy nhất sử dụng hợp đồng thông minh. Flash Loan sẽ không thể thi hành nếu cả các bên vay và được hoàn trả không thực hiện cùng một lúc, giảm thiểu rủi ro khách hàng không trả được nợ.
Một ví dụ đơn giản về các khoản vay Flash Loan là thực hiện các giao dịch chênh lệch giá để kiếm lợi nhuận dựa trên sự khác biệt nhỏ về giá giữa các sàn giao dịch. Nếu không có nền tảng Aggregator, người dùng sẽ cần viết và triển khai một số mã cần thiết để tạo hợp đồng thông minh.
Aggregator cho phép các nhà giao dịch truy cập các DeFi mà không cần viết một dòng mã nào và trình bày nhiều chiến lược giao dịch DeFi thành công trong thời gian thực. Nhờ thế, các Aggregator cho phép nhiều người có thể truy cập DeFi cho dù họ có tham gia hay không.
Vấn đề phí Gas
Phí gas luôn là vấn đề thảo luận phổ biến với người dùng Ethereum. Phí gas thường cao hơn trên các Aggregator, đôi khi thậm chí cao hơn 150% so với chính giao thức riêng lẻ. Nhưng các Aggregator vẫn có cách giải quyết vấn đề này.
Một số Aggregator có mã token gas hoặc khối gas được tích hợp vào nền tảng hoặc giao dịch của họ, cho phép người dùng giảm thiểu và tiết kiệm phí gas – đôi khi lên đến 50%. Điều cần lưu ý là mặc dù phí gas có thể cao trên Aggregator nhưng hiệu quả và sự tối ưu hóa đi kèm với việc sử dụng thường vượt trội so hơn so với số phí cao này.
Một số Aggregator DeFi cung cấp cho người dùng ước tính phí gas dựa vào lợi nhuận kỳ vọng từ một chiến lược cụ thể để đảm bảo tính minh bạch của phí gas.
Lời kết
Từ các DEX đến các giao thức khai thác thanh khoản và mọi thứ khác xoay quanh chúng đều rất cần có Aggregator. Nhờ có công cụ này mà bạn có thể tập trung hóa hoạt động DeFi, mang lại nhiều hiệu quả hơn. Trong khi thế giới tài chính của chúng ta đang trở nên phi tập trung thì mong muốn về các ứng dụng thân thiện với người dùng đã biến các Aggregator trở thành công cụ cốt yếu và quan trọng trong bối cảnh tài chính mới này.
PCB Tổng hợp
