Kyrgyzstan giải thể dự án stablecoin USDKG do nhà nước hậu thuẫn, bảo chứng bằng khoảng 376 kg vàng, sau khi đơn vị phát hành bị Anh trừng phạt.
Chính phủ Kyrgyzstan vừa quyết định chấm dứt dự án stablecoin USDKG, một trong số ít thử nghiệm tài sản mã hóa được bảo chứng bằng vàng và do nhà nước trực tiếp sở hữu. Theo văn bản chỉ đạo của Nội các, Bộ Tài chính được giao nhiệm vụ giải thể các pháp nhân tham gia dự án, bao gồm công ty phát hành và nền tảng tài sản mã hóa liên quan, đồng thời bãi bỏ sáu văn bản chỉ đạo trước đó về việc triển khai.
Chính phủ Kyrgyzstan cho biết quyết định nhằm giảm sự tham gia của nhà nước vào hoạt động kinh doanh thương mại và nâng cao hiệu quả quản lý tài sản công. Tuy nhiên, động thái này diễn ra sau khi công ty phát hành USDKG, đơn vị thuộc sở hữu hoàn toàn của nhà nước, bị Bộ Ngoại giao, Khối Thịnh vượng chung và Phát triển Vương quốc Anh (FCDO) đưa vào danh sách trừng phạt. Theo thông báo trên trang web chính thức của dự án, người nắm giữ USDKG có thể quy đổi token sang tiền pháp định hoặc USDT, stablecoin neo giá theo USD.
Hành trình ngắn ngủi của một thử nghiệm cấp quốc gia
Cùng với lệnh giải thể, Nội các bãi bỏ quyết định phê duyệt lộ trình thí điểm tài sản mã hóa được thông qua vào tháng 11/2024. Lộ trình này đặt mục tiêu thành lập một tổ chức phát hành tài sản ảo thuộc sở hữu nhà nước và đưa tài sản ảo vào thanh toán quốc tế, khuôn khổ mà USDKG ra đời sau đó. Nhiều văn bản khác ban hành trong giai đoạn 2024–2025 cũng mất hiệu lực, trong đó có các quyết định về chuyển giao cổ phần của công ty phát hành cho nhà nước và thuê đơn vị cung cấp dịch vụ quản lý stablecoin.
USDKG được công bố lần đầu vào tháng 5/2025 và chính thức phát hành vào tháng 11 cùng năm. Đến tháng 5/2026, token này được cung cấp cho nhà đầu tư chuyên nghiệp qua nền tảng giao dịch thỏa thuận (OTC) của OSL, sàn giao dịch có trụ sở tại Hồng Kông và chịu sự giám sát của cơ quan quản lý. Song song, USDKG cũng được niêm yết trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) Curve và Uniswap, cho thấy tham vọng tiếp cận cả thị trường tài chính truyền thống lẫn hệ sinh thái tài chính phi tập trung.
Về tài sản bảo đảm, mạng lưới kế toán Kreston Global đã tiến hành kiểm toán độc lập lượng vàng dự trữ vào tháng 12/2025, xác nhận sự tồn tại của 30 thỏi vàng với tổng trọng lượng khoảng 376 kg. Theo số liệu gần nhất được công bố, tổng nguồn cung USDKG đạt khoảng 50 triệu token, trong đó 47 triệu token phát hành trên blockchain TRON và 3 triệu token trên Ethereum.
Dù vậy, việc khai tử USDKG không đồng nghĩa Kyrgyzstan từ bỏ hoàn toàn các sáng kiến tài sản mã hóa do nhà nước hậu thuẫn. Quốc gia Trung Á này hiện vẫn duy trì KGST, một stablecoin neo giá theo đồng nội tệ. Diễn biến này cho thấy rủi ro pháp lý và địa chính trị đang trở thành biến số then chốt đối với các dự án stablecoin cấp quốc gia, đặc biệt những dự án hướng tới thanh toán xuyên biên giới.
