Fed đề xuất buộc tổ chức phát hành stablecoin xác minh danh tính khách hàng, áp chuẩn CIP của ngân hàng lên thị trường stablecoin trước hạn tháng 1/2027.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm thứ Năm đã công bố đề xuất yêu cầu các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được phép (PPSI) duy trì chương trình định danh khách hàng bằng văn bản trước khi mở tài khoản hoặc cho phép đổi token trực tiếp.
Động thái này cho thấy quyết tâm của Washington trong việc đưa thị trường tài sản mã hóa vào cùng khuôn khổ kỷ luật chống rửa tiền vốn đã áp dụng với hệ thống ngân hàng truyền thống từ lâu, trong bối cảnh các cơ quan quản lý đang chạy đua hoàn thiện quy định trước thời hạn luật định vào tháng 1/2027.
Theo đề xuất, các PPSI sẽ phải thu thập từ mỗi khách hàng mới tên pháp lý, ngày sinh hoặc ngày thành lập, địa chỉ thực tế và số định danh do chính phủ cấp trước khi mở tài khoản. Khuôn khổ này phản ánh các nghĩa vụ về chương trình nhận diện khách hàng (CIP) mà ngân hàng, nhà môi giới – giao dịch chứng khoán, quỹ tương hỗ và thương nhân hoa hồng hợp đồng tương lai đã vận hành trong hơn hai thập kỷ qua. Các cơ quan quản lý sẽ tiếp nhận ý kiến công chúng về đề xuất trong 60 ngày tới.
Chuỗi xây dựng quy định dày đặc trước hạn Đạo luật Genius
Đề xuất hôm thứ Năm là diễn biến mới nhất trong làn sóng xây dựng quy định được khởi động bởi Đạo luật Genius, được Tổng thống Trump ký thành luật vào tháng 7/2025, vốn lần đầu tiên thiết lập hệ thống quản lý liên bang đối với stablecoin, yêu cầu bảo chứng dự trữ 100% bằng tài sản thanh khoản và đặt các tổ chức phát hành dưới phạm vi điều chỉnh của Đạo luật Bảo mật Ngân hàng (BSA).
Đạo luật sẽ có hiệu lực vào thời điểm sớm hơn giữa ngày 18/1/2027 hoặc 120 ngày sau khi các cơ quan liên bang ban hành quy định triển khai cuối cùng.
Trước đó, vào tháng 4/2026, Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN) và Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC) đã ban hành quy định đề xuất chung, yêu cầu PPSI áp dụng chương trình chống rửa tiền, chống tài trợ khủng bố và khuôn khổ tuân thủ lệnh trừng phạt đầy đủ, đồng thời tách nhóm này khỏi doanh nghiệp dịch vụ tiền tệ (MSB) để coi là định chế tài chính riêng biệt.
Một thay đổi đáng kể là khi FinCEN phát hiện khoảng một nửa số tổ chức phát hành stablecoin được biết đến chưa từng đăng ký là MSB. FDIC và OCC cũng đã ban hành các thông báo xây dựng quy định song song về cấp phép, dự trữ, vốn và tiêu chuẩn đổi trả.
Thống đốc Fed Michael Barr tiếp tục là tiếng nói thận trọng nhất trong bộ máy quản lý. Phát biểu hồi tháng 3 tại hội nghị Federalist Society, ông cảnh báo stablecoin đối mặt với rủi ro về chất lượng tài sản dự trữ, kinh doanh chênh lệch quy định, lỗ hổng chống rửa tiền và ổn định tài chính mà nội dung chính của Đạo luật Genius chưa giải quyết được.
Trong tuyên bố hôm thứ Năm, ông nhấn mạnh các đối tượng xấu vẫn dễ né tránh các hạn chế hiện hành và hoạt động không bị phát hiện khi giao dịch bằng tài sản mã hóa.
Đề xuất CIP cũng tính đến đặc thù của thị trường stablecoin: định nghĩa “tài khoản” sẽ bao gồm cả sự kiện đổi trả trực tiếp, nghĩa là người mua token trên thị trường thứ cấp rồi đổi trực tiếp với tổ chức phát hành sẽ kích hoạt nghĩa vụ CIP, trong khi các giao dịch thuần thị trường thứ cấp qua hợp đồng thông minh không cấu thành quan hệ tài khoản.
Do quy định CIP cuối cùng dự kiến chưa ban hành trước năm 2027, Đạo luật Genius có thể có hiệu lực trước khi khung định danh khách hàng được hoàn thiện đầy đủ.
