Sàn giao dịch tài sản mã hóa OKX cho phép đầu cơ định giá các công ty AI tư nhân lớn nhất thế giới qua công cụ phái sinh, không kèm quyền sở hữu cổ phần hay quyền biểu quyết.
OKX chuẩn bị ra mắt các hợp đồng tương lai vĩnh cửu theo dõi định giá của OpenAI, SpaceX và Anthropic, ba trong số những công ty tư nhân có giá trị cao nhất trong lĩnh vực công nghệ toàn cầu.
Các hợp đồng này theo dõi mức giá tham chiếu gắn với hoạt động trên thị trường thứ cấp, được quyết toán bằng tiền mặt mà không chuyển giao cổ phần thực tế, đồng nghĩa với việc nhà giao dịch không có quyền biểu quyết, không nhận cổ tức và không sở hữu bất kỳ quyền lợi cổ đông nào.
OKX chưa công bố thời điểm triển khai chính thức, nhưng động thái này được công bố song song với thông báo hợp tác với Ondo Finance để cung cấp giao dịch cổ phiếu được token hóa, cùng các hợp đồng tương lai vĩnh cửu cổ phiếu mới trên nền tảng.
Mô hình này không hoàn toàn mới trong ngành, nhưng phản ứng từ các công ty mục tiêu không phải lúc nào cũng thuận chiều. Khi Robinhood triển khai token liên kết OpenAI vào năm ngoái, được bảo chứng bởi một phương tiện đầu tư chuyên biệt nắm giữ cổ phần thứ cấp. OpenAI đã công khai giữ khoảng cách và khẳng định không có liên hệ chính thức với sản phẩm đó.
Robinhood sau đó tìm ra hướng đi khác: quỹ Robinhood Ventures đầu tư trực tiếp 75 triệu USD vào OpenAI, cho phép nhà đầu tư cá nhân mua chứng chỉ quỹ để gián tiếp tiếp cận khoản đầu tư này. AngelList cũng vừa ra mắt quỹ USVC với mức đầu tư tối thiểu từ 500 USD, cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp cận cùng lúc OpenAI, Anthropic và xAI.
Cuộc đua mở cửa thị trường tiền IPO trên nền tảng tài sản mã hóa
OKX không phải đơn vị đầu tiên khai thác phân khúc này. Bitget đã tham gia từ tháng 4 qua nền tảng “IPO Prime”, còn Injective triển khai hợp đồng tương lai vĩnh cửu tiền IPO từ năm ngoái.
Sức hút của mô hình nằm ở chỗ nó đáp ứng nhu cầu thực sự: các công ty như OpenAI và Anthropic đang dẫn đầu làn sóng AI toàn cầu nhưng chưa niêm yết công khai, trong khi SpaceX dù được kỳ vọng IPO từ lâu vẫn tiếp tục hoạt động như công ty tư nhân sau khi sáp nhập xAI.
Nhà đầu tư muốn tiếp cận định giá của những tên tuổi này nhưng thiếu kênh chính thức, và các sàn tài sản mã hóa đang lấp đầy khoảng trống đó bằng công cụ phái sinh.
Tuy nhiên, ranh giới giữa tiếp cận tài chính và rủi ro pháp lý vẫn còn mờ nhạt. Các hợp đồng này không được bảo chứng bởi cổ phần thực tế, giá tham chiếu phụ thuộc vào tính thanh khoản của thị trường thứ cấp vốn mỏng và kém minh bạch, và bản thân các công ty mục tiêu có thể tiếp tục giữ khoảng cách như OpenAI từng làm.
Khi thị trường tiền IPO ngày càng được tài chính hóa qua các lớp công cụ phái sinh, câu hỏi về chất lượng định giá tham chiếu và bảo vệ nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ sớm trở thành tâm điểm chú ý của cơ quan quản lý.
