Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ dạng token hóa ghi nhận dòng thoái vốn 800 triệu USD, giảm 10,57% trong bảy ngày qua sau chuỗi tăng trưởng ổn định từ đầu năm.
Thị trường trái phiếu kho bạc token hóa đang trải qua đợt điều chỉnh mạnh đầu tiên kể từ khi bắt đầu xu hướng tăng trưởng từ đầu năm 2025. Theo dữ liệu từ nền tảng rwa.xyz, quy mô thị trường đã giảm từ đỉnh lịch sử 7,55 tỷ USD vào ngày 16/7 xuống còn khoảng 6,75 tỷ USD, đánh dấu mức sụt giảm 10,57% chỉ trong vòng một tuần.
Quỹ BUIDL của BlackRock, là sản phẩm lớn nhất trong phân khúc này, chịu tác động nặng nề nhất với dòng vốn rút lên đến 409 triệu USD. Tài sản quản lý của BUIDL đã giảm từ 2,819 tỷ USD xuống còn 2,41 tỷ USD trong khoảng thời gian trên, chiếm phần lớn tổng dòng thoái vốn của toàn thị trường.
Franklin Templeton cũng ghi nhận tác động tiêu cực khi quỹ BENJI của hãng mất 29,51 triệu USD. Tương tự, Superstate Short Duration U.S. Government Securities Fund (USTB) cũng rơi vào vùng đỏ với mức thoái vốn 310,38 triệu USD, trở thành quỹ chịu ảnh hưởng lớn thứ hai sau BUIDL.
Một số quỹ vẫn duy trì đà tăng trưởng
Trong bối cảnh thị trường chung suy yếu, một số sản phẩm vẫn cho thấy khả năng thu hút vốn. Ondo Short-Term U.S. Government Bond Fund (OUSG), hiện đứng thứ ba về quy mô, ghi nhận mức tăng nhẹ 0,12% trong tuần qua. Ondo U.S. Dollar Yield Fund (USDY) và WisdomTree Government Money Market Digital Fund (WTGXX) cũng duy trì mức tăng trưởng khiêm tốn.
Sự phân hóa này cho thấy các nhà đầu tư có thể đang tái cơ cấu danh mục từ các quỹ lớn sang những sản phẩm có cấu trúc hoặc chiến lược đầu tư khác biệt. Đặc biệt, việc các quỹ của Ondo vẫn duy trì được dòng vốn vào có thể phản ánh sự tin tưởng của thị trường vào các sản phẩm có thời hạn ngắn hơn hoặc cơ chế sinh lời linh hoạt hơn.
Trước đó, thị trường trái phiếu kho bạc token hóa đã trải qua giai đoạn tăng trưởng ấn tượng từ đầu năm. Vào ngày 12/6, quy mô thị trường đạt 7,34 tỷ USD và tiếp tục leo dốc để chạm đỉnh 7,55 tỷ USD vào giữa tháng 7, thể hiện sức hút mạnh mẽ của các sản phẩm tài chính truyền thống được số hóa trên blockchain.
Hiện tại vẫn chưa rõ liệu đợt điều chỉnh này chỉ là giai đoạn tái cân bằng ngắn hạn hay dấu hiệu của một xu hướng suy yếu có tính cấu trúc. Việc dòng vốn tập trung rút khỏi hai quỹ lớn nhất BUIDL và USTB cho thấy khả năng nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội đầu tư mới hoặc đánh giá lại rủi ro trong bối cảnh thị trường tài sản mã hóa biến động. Những tuần tới sẽ là thời điểm quan trọng để xác định liệu thị trường có thể phục hồi hay tiếp tục xu hướng giảm.
