World Liberty Financial phối hợp Securitize và DarGlobal ra mắt quỹ token hóa gắn dòng tiền tín dụng từ dự án Trump International Hotel & Resort tại Maldives, hoàn thành năm 2030.
Ranh giới giữa bất động sản cao cấp và tài chính số tiếp tục bị xóa mờ. World Liberty Financial vừa công bố triển khai đợt chào bán tài sản được token hóa gắn với dòng thu từ khoản vay liên quan đến dự án Trump International Hotel & Resort đang xây dựng tại Maldives, dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2030. Thỏa thuận được ký kết với hai đối tác chiến lược gồm Securitize, nền tảng token hóa tài sản thực hiện đang quản lý hơn 4 tỷ USD tài sản, và DarGlobal PLC, nhà phát triển bất động sản cao cấp với danh mục 4.200 bất động sản trải rộng tại chín quốc gia.
Về bản chất, đây không phải là chào bán quyền sở hữu trực tiếp bất động sản. Nhà đầu tư nắm giữ token sẽ tiếp cận quyền hưởng thu nhập phát sinh từ khoản vay gắn với tài sản khách sạn, bao gồm lợi suất cố định, các khoản thanh toán lãi định kỳ và khả năng hưởng một phần lợi nhuận nếu tài sản được bán trong tương lai. Cấu trúc này gần với công cụ tín dụng được chứng khoán hóa hơn là hình thức đồng sở hữu tài sản thực, một sự phân biệt quan trọng về rủi ro mà nhà đầu tư cần nhận thức rõ.
Cấu trúc pháp lý chặt chẽ, thanh khoản thứ cấp còn hạn chế
Về khuôn khổ pháp lý, đợt chào bán được thiết kế dành riêng cho nhà đầu tư được công nhận theo hai hướng. Tại thị trường Mỹ, phân phối thực hiện theo Quy tắc 506(c) của Quy định D thuộc Đạo luật Chứng khoán. Với nhà đầu tư ngoài Mỹ, cơ chế áp dụng là Quy định S. Các token dự kiến không được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ, đồng nghĩa với việc chịu các hạn chế đáng kể về chuyển nhượng thứ cấp, một điểm nghẽn thanh khoản tiềm tàng mà nhà đầu tư dài hạn cần cân nhắc.
Tài sản được phát hành trên các blockchain công khai được hỗ trợ và có thể truy cập thông qua ví cùng nền tảng bên thứ ba. Ngoài ra, các bên đang xem xét khả năng sử dụng token làm tài sản bảo đảm trên nền tảng WLFI Markets tại các khu vực pháp lý được phép, một tính năng nếu triển khai thành công sẽ mở ra thanh khoản thứ cấp theo cơ chế cho vay có bảo đảm thay vì giao dịch trên sàn thứ cấp.
Securitize, với tư cách đối tác kỹ thuật và pháp lý cốt lõi, mang đến hạ tầng đã được kiểm chứng. Doanh nghiệp này được đăng ký tại Mỹ với tư cách công ty môi giới và đại lý chuyển nhượng, vận hành hệ thống giao dịch thay thế được quản lý, đồng thời sở hữu giấy phép công ty đầu tư tại Liên minh châu Âu và vận hành hệ thống giao dịch theo Cơ chế Thí điểm Sổ cái Phân tán. Đây là một trong số ít nền tảng token hóa có sự hiện diện pháp lý đầy đủ ở cả hai phía Đại Tây Dương.
Dự án Trump International Hotel Maldives lần đầu được công bố vào tháng 11 năm 2025, khi The Trump Organization giới thiệu cơ hội tiếp cận giai đoạn phát triển thông qua quyền lợi token hóa. Thỏa thuận mới nhất với World Liberty Financial và Securitize đánh dấu bước chuyển từ tuyên bố ý định sang cấu trúc phân phối cụ thể, đặt giao thoa giữa thương hiệu bất động sản toàn cầu và hạ tầng tài chính số vào một sản phẩm đầu tư có thể tiếp cận được.
