Ủy viên Caroline Crenshaw chỉ trích SEC về sự mâu thuẫn trong cách tiếp cận tiền mã hóa, cảnh báo về nguy cơ “vùng nước pháp lý ngày càng vẩn đục”.
Cuộc tranh luận về việc phân loại tài sản số đã leo thang thành một cuộc khủng hoảng pháp lý tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), khi các tuyên bố trái chiều từ cơ quan này đang tạo ra sự hỗn loạn trong việc xác định bản chất pháp lý của các loại tiền mã hóa chủ chốt.
Ủy viên Caroline A. Crenshaw đã có những phát biểu gay gắt hôm 31/5, cáo buộc SEC đang gửi đi những thông điệp mâu thuẫn nghiêm trọng về tình trạng pháp lý của các tài sản số. Bà đặc biệt chỉ trích sự bất nhất quán trong cách SEC xử lý ethereum (ETH) và solana (SOL), hai trong số những cryptocurrency có vốn hóa thị trường lớn nhất thế giới.
Từ tháng 2 đến tháng 4 năm 2025, Vụ Tài chính Doanh nghiệp của SEC đã đưa ra hàng loạt tuyên bố khẳng định nhiều loại tài sản số, bao gồm meme coin và stablecoin, không được coi là chứng khoán. Những tuyên bố này được đưa ra trong bối cảnh Lực lượng đặc nhiệm Crypto của SEC đang nỗ lực tạo ra sự minh bạch trong quy định.
Mâu thuẫn trong chính sách ETF
Tuy nhiên, điều khiến Crenshaw bức xúc nhất là việc SEC đồng thời chấp thuận các hồ sơ đăng ký quỹ hoán đổi danh mục (ETF) theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, vốn dựa trên giả định rằng ETH và SOL là chứng khoán. Bà đặt câu hỏi gay gắt về việc làm thế nào cùng một tài sản có thể được coi là không phải chứng khoán trong một trường hợp nhưng lại được xem như chứng khoán trong trường hợp khác.
“Làm sao mà các tài sản mã hóa này không phải là chứng khoán khi nói đến yêu cầu đăng ký, nhưng lại được coi là chứng khoán khi có bên muốn tận dụng cơ hội để bán ra sản phẩm tài chính mới?” Crenshaw đặt vấn đề trong tuyên bố của mình.
Ủy viên này cảnh báo rằng thay vì tạo ra một khuôn khổ pháp lý nhất quán, SEC đang khuyến khích một cách tiếp cận “cực kỳ hung hãn để thâm nhập thị trường”, điều này hoàn toàn trái ngược với các tiêu chuẩn pháp lý mà chính cơ quan này đặt ra.
Trong khi đó, phe ủng hộ crypto như Ủy viên Hester M. Peirce tiếp tục bảo vệ quan điểm rằng phần lớn tài sản mã hóa trên thị trường không nên được phân loại là chứng khoán. Sự chia rẽ này trong nội bộ SEC đang tạo ra một môi trường pháp lý bất ổn, khiến các nhà đầu tư và doanh nghiệp công nghệ khó có thể đưa ra những quyết định kinh doanh sáng suốt.
Crenshaw kết luận với lời cảnh báo rằng hành trình tìm kiếm sự rõ ràng của SEC chỉ đang đưa ngành công nghiệp “ngày càng trôi xa, lạc lõng giữa vùng nước pháp lý ngày càng vẩn đục” mà chính cơ quan quản lý này tạo ra.
