SEC đề xuất giới hạn Rule 15c2-11 chỉ còn áp dụng cho chứng khoán vốn, đồng thời mở 60 ngày lấy ý kiến về việc tài sản mã hóa có thuộc phạm vi điều chỉnh hay không.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vừa đề xuất sửa đổi Rule 15c2-11, quy tắc báo cáo có tuổi đời hơn nửa thế kỷ đối với các môi giới chứng khoán trên thị trường phi tập trung, theo hướng thu hẹp phạm vi áp dụng chỉ còn đối với chứng khoán vốn, đồng thời mở giai đoạn lấy ý kiến công chúng kéo dài 60 ngày về việc liệu tài sản mã hóa có thuộc diện điều chỉnh của quy tắc này hay không. Đây là bước đi mới nhất trong nỗ lực của SEC nhằm thiết lập sự rõ ràng pháp lý đối với tài sản kỹ thuật số dưới chính quyền hiện tại.
Được ban hành lần đầu vào năm 1971 nhằm kiểm soát gian lận trong thị trường cổ phiếu giá thấp, Rule 15c2-11 yêu cầu môi giới chứng khoán duy trì thông tin công khai và cập nhật về tổ chức phát hành trước khi được phép công bố báo giá trên thị trường OTC. Vấn đề bắt đầu leo thang từ năm 2021 khi quy tắc này được diễn giải mở rộng sang cả chứng khoán nợ như trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp, gây ra phản ứng mạnh từ thị trường và nhiều năm bất định pháp lý.
Ủy viên Hester Peirce, đồng thời là người đứng đầu lực lượng chuyên trách tài sản mã hóa của SEC, chỉ trích rằng thay vì ban hành miễn trừ dài hạn trong khi đánh giá lại quy định, Ủy ban dưới ban lãnh đạo cũ đã liên tục cấp các miễn trừ tạm thời ngắn hạn, có khi chỉ ba tháng, qua đó làm trầm trọng thêm tình trạng không chắc chắn cho thị trường.
Tài sản mã hóa: câu hỏi còn bỏ ngỏ trong 60 ngày tham vấn
Mặc dù đề xuất sửa đổi đã xác định lại phạm vi áp dụng, SEC hiện vẫn chưa đưa ra lập trường về việc liệu khái niệm “chứng khoán vốn” có bao gồm tài sản mã hóa hay không. Chính bà Peirce cho biết bà đặc biệt quan tâm đến ý kiến của các bên về định nghĩa này, cách áp dụng quy tắc đối với tài sản mã hóa và các bước tiếp theo liên quan đến việc hình thành một “expert market”, một phân khúc thị trường dành riêng cho nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai vừa ký biên bản ghi nhớ nhằm phối hợp giám sát thị trường tài chính bao gồm cả tài sản mã hóa, với mục tiêu chấm dứt tình trạng tranh chấp thẩm quyền quản lý kéo dài nhiều thập kỷ giữa hai cơ quan.
Cùng nhìn lại, đề xuất sửa đổi Rule 15c2-11 là minh chứng rõ nét cho sự chuyển dịch trong cách tiếp cận quản lý tài sản số tại Mỹ: từ chiến lược thực thi truy tố sang xây dựng khung pháp lý chủ động thông qua tham vấn công khai, dù kết quả cuối cùng vẫn còn phụ thuộc vào những gì các bên đóng góp trong 60 ngày tới.
