Circle triển khai Digital Asset-Backed Borrowing, cho phép khách hàng tổ chức dùng cirBTC làm tài sản bảo đảm vay USDC qua Morpho trên Arc.
Tổ chức phát hành stablecoin Circle vừa triển khai dịch vụ vay vốn thế chấp bằng Bitcoin dành cho khách hàng tổ chức, cho phép các khách hàng Circle Mint đủ điều kiện khai thác lượng BTC đang nắm giữ để tiếp cận thanh khoản USDC mà không cần bán tài sản. Động thái này diễn ra chỉ vài ngày sau khi Circle chính thức đưa mạng chính Arc vào hoạt động, cho thấy công ty đang gấp rút mở rộng hệ sinh thái tài chính xoay quanh blockchain lớp 1 mới của mình.
Dịch vụ Digital Asset-Backed Borrowing vận hành qua các thị trường cho vay bên thứ ba
Dịch vụ mang tên Digital Asset-Backed Borrowing cho phép khách hàng gửi Bitcoin, phát hành token Bitcoin được bọc của Circle là cirBTC, sau đó sử dụng token này làm tài sản bảo đảm trên các thị trường cho vay của bên thứ ba được hỗ trợ trên Arc hoặc Ethereum.
Morpho là giao thức cho vay đầu tiên được tích hợp, trong khi Circle cho biết có kế hoạch bổ sung thêm Aave cùng các giao thức khác trong thời gian tới. Việc ra mắt dịch vụ trùng với thời điểm cirBTC chính thức hoạt động trên Arc vào thứ Hai, sau khi token này đã được triển khai trên Ethereum từ tháng 6 với cơ chế bảo chứng theo tỷ lệ 1:1 bằng Bitcoin do Circle National Trust lưu ký.
Theo Circle, số USDC vay được sẽ chuyển thẳng vào số dư Circle Mint của khách hàng, trong khi lãi suất vay, yêu cầu tài sản bảo đảm và ngưỡng thanh lý đều do thị trường cho vay của bên thứ ba quyết định chứ không phải Circle.
Các vị thế vay được thiết kế theo cơ chế bảo đảm vượt mức, với tài sản bảo đảm được cung cấp qua ví do chính khách hàng kiểm soát tới các giao thức DeFi bên thứ ba, thay vì cho Circle vay trực tiếp, một điểm quan trọng giúp phân định rõ vai trò trung gian của Circle trong mô hình này.
Đáng chú ý, khách hàng tại bang New York hiện chưa được phép tham gia dịch vụ. Arc, blockchain lớp 1 vừa được Circle đưa vào hoạt động, sử dụng USDC làm token phí giao dịch gốc và hỗ trợ nhiều tài sản được token hóa khác, bao gồm BUIDL của BlackRock và USYC của chính Circle.
Sự xuất hiện của dịch vụ này phản ánh xu hướng rộng hơn trên thị trường cho vay tài sản mã hóa dành cho tổ chức, khi ngày càng nhiều nền tảng tìm cách giúp nhà đầu tư tiếp cận thanh khoản mà vẫn giữ tài sản bảo đảm trong các cơ chế lưu ký đã thiết lập.
Hồi tháng 2, Anchorage Digital hợp tác với Kamino để cho phép các tổ chức vay vốn dựa trên Solana đã staking đang được lưu ký tại Anchorage Digital Bank mà không cần chuyển tài sản ra khỏi cơ chế lưu ký đủ điều kiện. Sang tháng 3, Lombard hợp tác với Bitwise xây dựng hệ thống cho vay dựa trên BTC đang lưu ký với hạ tầng từ Morpho, nhưng theo hướng giữ nguyên Bitcoin cơ sở mà không cần bọc token hay bắc cầu (bridging) như mô hình cirBTC của Circle.
Cùng thời điểm, BitGo cũng mở rộng dịch vụ cho vay tổ chức thông qua một nền tảng tài trợ dựa trên danh mục tài sản, cho phép nhiều loại tài sản mã hóa có tính thanh khoản, tài sản đã staking và tài sản bị khóa cùng được sử dụng làm tài sản bảo đảm thay vì phân bổ riêng cho từng khoản vay. Sự cạnh tranh giữa các mô hình thế chấp khác nhau cho thấy cuộc đua giành thị phần cho vay tổ chức trong lĩnh vực tài sản mã hóa đang ngày càng gay gắt.
