SEC thừa nhận 95 vụ xử lý và 2,3 tỷ USD tiền phạt trong lĩnh vực tài sản mã hóa là “diễn giải sai” luật chứng khoán liên bang.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã công khai thừa nhận các “thiếu sót” trong chính sách thực thi trước đây đối với tài sản mã hóa, chỉ ra bảy nhóm vụ việc mà cơ quan này hiện cho là đã áp dụng sai luật chứng khoán liên bang. Trong tuyên bố công bố hôm thứ Ba, SEC xác nhận đã tiến hành 95 vụ xử lý và áp dụng tổng cộng 2,3 tỷ USD tiền phạt đối với các doanh nghiệp liên quan đến vi phạm nghĩa vụ lưu trữ sổ sách và hồ sơ.
Cơ quan này thừa nhận các vụ việc đó “không xác định được thiệt hại trực tiếp đối với nhà đầu tư và không tạo ra lợi ích hay sự bảo vệ nào cho nhà đầu tư”, đồng thời thừa nhận đã phân bổ nguồn lực không hiệu quả do thiên lệch thể chế theo hướng ưu tiên số lượng vụ việc hơn mục tiêu bảo vệ nhà đầu tư thực chất.
Kể từ tháng 2 năm 2025, SEC đã hủy bỏ bảy hành động thực thi liên quan đến tài sản mã hóa, bao gồm các vụ đối với Coinbase, Binance, Cumberland, Consensys Software, Payward (Kraken), Dragonchain và Balina. Đây là sự đảo ngược chính sách có tính hệ thống, không phải từng trường hợp đơn lẻ, và phản ánh một cách nhìn lại toàn diện về cách SEC đã vận dụng luật chứng khoán trong suốt giai đoạn trước.
Chính quyền mới, hướng đi mới cho quản lý tài sản mã hoá
Sự chuyển dịch này gắn liền với sự thay đổi lãnh đạo tại SEC. Chủ tịch Paul Atkins, nhậm chức tháng 4 năm 2025, đã chỉ trích ban lãnh đạo tiền nhiệm vì không thích ứng kịp với đổi mới công nghệ, mô tả cách tiếp cận cũ là “một cơ hội lớn bị bỏ lỡ”. Dưới sự dẫn dắt của Atkins, SEC phối hợp với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) triển khai “Project Crypto” từ tháng 1 nhằm hiện đại hóa khung quản lý tài sản số.
Hai cơ quan cũng đã ban hành hướng dẫn làm rõ rằng phần lớn tài sản số không được xem là chứng khoán theo luật liên bang, bước đi mà Atkins mô tả là chấm dứt “hơn một thập kỷ bất định” cho các bên tham gia thị trường.
Tiến xa hơn, Atkins đề xuất cơ chế “vùng an toàn” tạo ngoại lệ cho các startup tài sản mã hóa trong giai đoạn huy động vốn, trong khi vẫn duy trì các tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư cơ bản.
Đề xuất này đã được chuyển đến Văn phòng Thông tin và Các vấn đề Quy định (OIRA) để rà soát trước khi ban hành, một tín hiệu cho thấy quá trình tái cấu trúc khung pháp lý tài sản mã hóa tại Mỹ đang bước vào giai đoạn thể chế hóa thực sự, không còn dừng lại ở tuyên bố chính sách.
