Cổ phiếu Circle tăng gấp đôi từ mức đáy 50 USD hồi tháng 2, vốn hóa đạt 30,3 tỷ USD khi GENIUS Act tạo nền tảng pháp lý cho đà tăng trưởng dài hạn.
Cổ phiếu Circle Internet Financial đang nổi lên như một trong những câu chuyện tăng trưởng nổi bật nhất trên Phố Wall trong năm 2026, tách biệt hoàn toàn khỏi xu hướng ảm đạm của thị trường tiền mã hóa và chỉ số công nghệ.
Trong khi S&P 500 gần như đi ngang và Nasdaq-100 giảm khoảng 1% từ đầu năm, cổ phiếu CRCL đã tăng khoảng 49%, đóng cửa ngày thứ Ba ở mức 118,17 USD với mức tăng phiên 5,7%, đưa vốn hóa thị trường lên khoảng 30,3 tỷ USD. So với mức đáy gần 50 USD mỗi cổ phiếu hồi đầu tháng 2, giá đã tăng hơn gấp đôi chỉ trong vài tuần.
Công ty môi giới Bernstein duy trì khuyến nghị “Outperform” và đặt mục tiêu giá 190 USD cho cổ phiếu CRCL trong khoảng 12 tháng tới — tương đương tiềm năng tăng thêm khoảng 60% so với mức hiện tại. Luận điểm cốt lõi của Bernstein không phải là đà tăng kỹ thuật ngắn hạn mà là cấu trúc thị trường dài hạn: tốc độ mở rộng của stablecoin đang tăng tốc và Circle đang ở vị trí thuận lợi nhất để hưởng lợi.
GENIUS Act và hạ tầng tổ chức định hình lại triển vọng Circle
Nền tảng cho luận điểm này là GENIUS Act được thông qua năm 2025, đạo luật đầu tiên thiết lập khung quản lý liên bang toàn diện cho stablecoin tại Mỹ, bao gồm yêu cầu về dự trữ bảo chứng, công bố thông tin và cơ chế giám sát. Sự rõ ràng pháp lý này mở đường cho các doanh nghiệp Mỹ tiếp cận “đô la số” trong hoạt động thương mại và thanh toán một cách có cơ sở pháp lý — điều mà thị trường trước đây thiếu.
Circle là đơn vị phát hành USD Coin (USDC), stablecoin lớn thứ hai thế giới với khoảng 78 tỷ USD đang lưu hành, chiếm gần một phần tư thị trường stablecoin toàn cầu. Điều làm Circle khác biệt so với các đối thủ là mức độ tích hợp sâu với hệ thống tài chính truyền thống.
Quỹ dự trữ bảo chứng cho USDC được quản lý bởi BlackRock thông qua Circle Reserve Fund. BNY Mellon đóng vai trò lưu ký chính cho tài sản dự trữ, trong khi Fidelity Investments và Goldman Sachs đều là cổ đông của công ty sau đợt niêm yết công khai năm 2025.
Cấu trúc này đặt Circle vào một vị trí khác biệt trong ngành: không đơn thuần là một công ty tài sản mã hóa mà là hạ tầng thanh toán số được neo đậu vào các định chế tài chính lớn nhất thế giới. Trong bối cảnh áp lực lạm phát và lãi suất tiếp tục định hình lại hành vi thanh toán toàn cầu, luận điểm của Bernstein về Circle thực chất là luận điểm về tốc độ số hóa của đồng USD — và thị trường đang bắt đầu định giá điều đó.
