Tập đoàn quản lý tài sản Vanguard nắm giữ 9,26 tỷ USD cổ phiếu MSTR dù từng nhiều lần chỉ trích Bitcoin là tài sản đầu cơ không có giá trị.
Một nghịch lý rõ rệt đang xuất hiện trong ngành quản lý tài sản khi Vanguard – công ty từng kiên quyết phản đối tiền điện tử – bất ngờ trở thành cổ đông lớn nhất của Strategy Inc. (MSTR), công ty nổi tiếng với chiến lược tích trữ Bitcoin mạnh mẽ nhất thị trường.
Theo hồ sơ nộp lên cơ quan quản lý, Vanguard hiện nắm giữ hơn 20 triệu cổ phiếu Strategy, tương đương mức tiếp xúc ước tính khoảng 9,26 tỷ USD. Con số này đặc biệt gây chú ý khi công ty do Michael Saylor dẫn dắt đã chuyển hóa thành “đại diện cho Bitcoin” lớn nhất thế giới với hơn 400.000 BTC trong kho bạc.
Sự mâu thuẫn trở nên rõ rệt hơn khi lãnh đạo cấp cao Vanguard liên tục bày tỏ sự hoài nghi đối với Bitcoin. Giám đốc Đầu tư Duncan Burns và CEO Salim Ramji đã nhiều lần mô tả tài sản mã hóa là biến động mạnh và thiếu cơ sở giá trị nội tại. Tháng 8/2024, Ramji tái khẳng định công ty sẽ không ra mắt ETF tài sản mã hóa, nhấn mạnh cam kết “đổi mới vì khách hàng, không chạy theo đối thủ”.
Phần lớn khoản đầu tư này đến từ các danh mục đầu tư thụ động theo chỉ số thay vì quyết định chủ động, nhưng quy mô 9 tỷ USD vẫn phản ánh sự bất nhất giữa lập trường công khai và thực tế đầu tư. Cộng đồng thị trường đã nhanh chóng chỉ ra sự mâu thuẫn này.
Chỉ trích từ cộng đồng chuyên gia
Matthew Sigel, Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản số tại VanEck, đã công khai chỉ trích trên nền tảng X ngày 14/7: “Vanguard: Bitcoin là tài sản non trẻ và vô giá trị. Cũng chính Vanguard: Mua 20 triệu cổ phiếu MSTR, trở thành nhà hậu thuẫn số một của ‘chú bò Bitcoin’ ồn ào nhất. Đầu tư 9 tỷ USD vào thứ bạn từng chế giễu không phải là chiến lược. Đó là sự lú lẫn thể chế.”
Nghịch lý này không dừng lại ở Strategy. Vanguard cũng là nhà đầu tư tổ chức lớn nhất tại GameStop Corp. với 39,24 triệu cổ phiếu, chiếm 8,77% lượng cổ phiếu lưu hành tự do. Ngày 28/5/2025, GameStop công bố phân bổ 513 triệu USD vào Bitcoin dưới dạng dự trữ ngân quỹ, khiến Vanguard gián tiếp tiếp xúc thêm với tài sản mã hóa.
Michael Saylor nhận định động thái của GameStop là “dấu hiệu cho thấy sự chấp nhận ngày càng rộng rãi của Bitcoin như một tài sản dự trữ hợp pháp trong cộng đồng tài chính truyền thống.”
