Bộ Tài chính Hàn Quốc xác định cổ phiếu token hóa là chứng khoán, không phải tài sản ảo — nếu Ủy ban Dịch vụ Tài chính đồng thuận vào tháng 7, nhà đầu tư có thể chịu thuế sớm hơn dự kiến.
Một tuyên bố của Bộ Kinh tế và Tài chính Hàn Quốc đang làm đảo lộn kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư: cổ phiếu được token hóa có thể sẽ không được hưởng vùng xám thuế cho đến năm tới như nhiều người từng nghĩ.
Theo hãng tin địa phương Bloomingbit, một quan chức Bộ Kinh tế và Tài chính Hàn Quốc khẳng định bộ này hiện phân loại cổ phiếu token hóa là chứng khoán theo pháp luật hiện hành, không phải tài sản ảo.
“Mặc dù cổ phiếu được token hóa về hình thức mang dạng tài sản ảo, về bản chất chúng gần với chứng khoán hơn,” quan chức này nói, đồng thời cho biết các cơ quan quản lý tài chính trước đây đã nhiều lần chia sẻ cách phân loại này với bộ. Đây là lần đầu tiên lập trường này được truyền thông đưa tin rộng rãi, và hệ quả của nó là không nhỏ.
Phân loại pháp lý quyết định thời điểm và phạm vi đánh thuế
Bản chất của cổ phiếu token hóa là các cổ phiếu thực tế do một đơn vị lưu ký nắm giữ, trong khi các quyền lợi kinh tế tương ứng, bao gồm biến động lãi vốn, được phát hành và phân phối dưới dạng token số trên blockchain, cho phép giao dịch 24/7. Chính cấu trúc lai này khiến việc phân loại pháp lý trở nên phức tạp và có ý nghĩa tài chính trực tiếp đối với nhà đầu tư.
Nếu cổ phiếu token hóa được xếp vào nhóm tài sản ảo, chúng sẽ chờ chế độ thuế tài sản ảo dự kiến có hiệu lực vào năm tới. Nhưng nếu Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) đi đến cùng cách diễn giải với Bộ Tài chính trong đợt sửa đổi Hướng dẫn về Chứng khoán Token dự kiến vào tháng 7, các sản phẩm này sẽ chịu sự điều chỉnh của Luật Thị trường vốn hiện hành, và việc đánh thuế có thể bắt đầu sớm nhất từ nửa cuối năm 2026.
Hướng dẫn năm 2023 của FSC đã xác định chứng khoán token phát hành dưới dạng tài sản mã hóa thuộc phạm vi Luật Thị trường vốn, song cách xử lý cụ thể đối với cổ phiếu truyền thống được token hóa vẫn chưa được giải quyết dứt điểm, khoảng trống pháp lý mà tháng 7 tới có thể sẽ lấp đầy.
Phạm vi áp dụng cũng rộng hơn dự kiến: theo Bloomingbit, cổ phiếu được token hóa giao dịch qua các nền tảng nước ngoài cũng có thể bị đánh thuế nếu quyền lợi kinh tế cơ sở đủ điều kiện được coi là chứng khoán theo pháp luật Hàn Quốc, một tín hiệu cho thấy nhà chức trách không có ý định để lại lỗ hổng cho arbitrage pháp lý xuyên biên giới.
Diễn biến này xảy ra khi thị trường cổ phiếu token hóa toàn cầu đang tăng tốc mạnh. Theo dữ liệu của The Block, vốn hóa thị trường của hạng mục này gần đây đạt 5,5 tỷ USD, trở thành phân khúc tài sản thực được token hóa lớn thứ tư thế giới. Với Hàn Quốc là một trong những thị trường bán lẻ tài sản mã hóa sôi động nhất châu Á, cách diễn giải pháp lý của Seoul sẽ được theo dõi sát sao không chỉ bởi nhà đầu tư nội địa mà còn bởi các cơ quan quản lý trong khu vực đang vật lộn với cùng bài toán phân loại.
