Chiến lược gia Tony Pasquariello của Goldman Sachs duy trì danh mục cốt lõi ưu tiên cổ phiếu công nghệ Mỹ và ba “kho lưu trữ giá trị” gồm vàng, bạc, và Bitcoin.
Goldman Sachs đang củng cố chiến lược đầu tư phòng thủ bằng cách khuyến nghị kết hợp các tài sản truyền thống và kỹ thuật số làm “kho lưu trữ giá trị” trong bối cảnh thị trường biến động. Tony Pasquariello, Giám đốc toàn cầu về quỹ phòng hộ tại Goldman Sachs, đã trình bày khung đầu tư chi tiết sau một tuần S&P 500 phục hồi từ đợt bán tháo trước đó và Nasdaq đạt mức cao kỷ lục mới.
Theo Pasquariello, sự bền bỉ của thị trường được thúc đẩy bởi đà phát triển của trí tuệ nhân tạo, dòng vốn mạnh mẽ và sự phân biệt giữa thị trường cổ phiếu và nền kinh tế cơ sở, trong khi lo ngại về tăng trưởng việc làm chậm lại vẫn tồn tại. Chiến lược gia này nhấn mạnh vai trò quan trọng của việc “kho lưu trữ giá trị lâu dài (vàng/bạc/BTC)” như một thành phần đối phó trong phương pháp đầu tư rộng lớn hơn cho nửa cuối năm 2025.
Việc bao gồm vàng, bạc và Bitcoin phản ánh chiến lược được thiết kế để điều hướng sự không chắc chắn, đặc biệt trong môi trường giao dịch mùa hè “bất ổn, thất thường” với độ sâu thị trường xấu đi. Sự kết hợp này thể hiện cách tiếp cận hiện đại trong việc đa dạng hóa danh mục, khi Bitcoin được xem ngang hàng với các kim loại quý truyền thống về khả năng bảo toàn giá trị.
Khung chiến lược bốn trụ cột
Chiến lược tổng thể của Pasquariello được xây dựng trên bốn trụ cột chính: dài hạn cổ phiếu Mỹ thiên về công nghệ, dài hạn ba kho lưu trữ giá trị nêu trên, ngắn hạn đồng đô la Mỹ với quy mô vừa phải, và dài hạn đường cong dốc toàn cầu. Ông cho biết mặc dù một số thành phần có thể thể hiện kém trong ngắn hạn, phương pháp tổng hợp vẫn là “thành lũy chính ưa thích” trong điều kiện thị trường hiện tại.
Chiến lược gia Goldman Sachs thừa nhận những thách thức ngắn hạn, dự đoán sự ổn định trong tháng 8 và các kỹ thuật phức tạp vào tháng 9 sau khi tái rủi ro đáng kể cho thị trường. Tuy nhiên, ông duy trì niềm tin rằng xu hướng chính cho cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ đang thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận, vẫn tích cực cho nửa cuối năm 2025.
Cách tiếp cận này cân bằng sự lạc quan về công nghệ với tính chất phòng vệ của kim loại quý và tài sản tiền điện tử, phản ánh sự thay đổi trong nhận thức về Bitcoin từ tài sản đầu cơ sang kho lưu trữ giá trị tương tự vàng và bạc. Việc Goldman Sachs chính thức đưa Bitcoin vào cùng nhóm với các kim loại quý trong khuyến nghị đầu tư là dấu hiệu quan trọng về sự chấp nhận thể chế ngày càng tăng đối với tiền mã hóa.
Pasquariello nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giám sát sự chậm lại của thị trường lao động Mỹ và các rủi ro vị thế, đặc biệt từ các nhà giao dịch có hệ thống. Ông kết luận rằng hỗn hợp đã xác định, với việc các kho lưu trữ giá trị đóng vai trò quan trọng, tiếp tục là khung làm việc tối ưu cho tình hình hiện tại, biện minh cho chi phí đối phó nhằm đảm bảo sự ổn định danh mục.