Chủ tịch SEC Paul Atkins tuyên bố kỷ nguyên hành động thực thi trùng lặp giữa SEC và CFTC đã kết thúc, song cả hai cơ quan đều đang hoạt động thiếu nhân sự lãnh đạo.
Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) Paul Atkins hôm thứ Ba đã phát đi tín hiệu rõ ràng nhất từ trước đến nay về hướng cải tổ quan hệ giữa hai cơ quan quản lý thị trường tài chính lớn nhất nước Mỹ.
Phát biểu tại FIA Global Cleared Markets Conference ở Florida, Atkins cho biết SEC và CFTC đang xem xét cập nhật biên bản ghi nhớ về cơ chế phối hợp, bao gồm cả hoạt động thực thi pháp luật, và tuyên bố thẳng thắn rằng “kỷ nguyên đáng tiếc của các hành động thực thi trùng lặp và nghĩa vụ khắc phục mâu thuẫn cho cùng một hành vi đã kết thúc.”
Lập luận cốt lõi của Atkins không phải là sáp nhập thẩm quyền mà là loại bỏ ma sát không cần thiết. Ông cho rằng khi hoạt động diễn ra trong cùng một môi trường vận hành, hai cơ quan cần thống nhất cách xây dựng lập luận pháp lý và chiến lược xử lý vi phạm trong phạm vi thẩm quyền độc lập của mỗi bên.
Các doanh nghiệp không nên bị chuyển qua lại giữa các cơ quan chỉ vì một sản phẩm chạm đến nhiều khung pháp lý, và sự rõ ràng của quy định không nên phụ thuộc vào việc cơ quan nào phát biểu trước. Để cụ thể hóa, SEC sẽ triển khai các cuộc họp chung với CFTC liên quan đến đơn xin ra mắt sản phẩm và đã lập một trang web nhằm hài hòa quy định giữa hai cơ quan.
CLARITY Act đình trệ và bài toán nhân sự chưa có lời giải
Phát biểu của Atkins có bối cảnh lập pháp rõ ràng. CLARITY Act, dự luật cấu trúc thị trường toàn diện dự kiến trao thêm quyền giám sát tiền mã hóa cho CFTC, đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7 năm ngoái nhưng đang bị đình trệ tại Thượng viện do tranh luận xoay quanh lợi suất stablecoin, cổ phiếu token hóa và các xung đột lợi ích tiềm ẩn. Trong khoảng trống lập pháp đó, phối hợp hành chính giữa hai cơ quan trở thành con đường thực tế duy nhất để giảm bất định cho thị trường.
Tuy nhiên, nỗ lực cải tổ này diễn ra trong điều kiện nhân sự đáng lo ngại ở cả hai cơ quan. CFTC hiện chỉ có một ủy viên được Thượng viện phê chuẩn là Chủ tịch Michael Selig, trong khi hội đồng lãnh đạo thường có năm thành viên lưỡng đảng. SEC đang được điều hành bởi ba ủy viên thuộc đảng Cộng hòa. Tính đến thứ Ba, Tổng thống Donald Trump vẫn chưa đưa ra tuyên bố công khai nào về việc đề cử thêm ủy viên mới cho cả hai cơ quan.
Nghịch lý ở đây là rõ ràng: hai cơ quan đang hoạch định khuôn khổ phối hợp tham vọng nhất trong nhiều năm, trong khi năng lực thể chế để thực thi khuôn khổ đó đang ở mức thấp nhất. Với thị trường tài sản số ngày càng mở rộng và ranh giới giữa chứng khoán và hàng hóa ngày càng mờ nhạt, khoảng trống nhân sự tại hai cơ quan quản lý hàng đầu của Mỹ là rủi ro cấu trúc mà thị trường chưa định giá đầy đủ.
