Ủy ban châu Âu chuẩn bị đề xuất mô hình giám sát thống nhất cho sàn chứng khoán và tài sản mã hóa, dự kiến trình vào tháng 12 năm 2025.
Ủy ban châu Âu đang chuẩn bị một bước chuyển đổi lớn trong cách thức quản lý thị trường tài chính khi xem xét thành lập cơ quan giám sát tập trung tương tự Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Theo Financial Times, đề xuất này sẽ trao quyền cho một cơ quan duy nhất quản lý các sàn giao dịch chứng khoán, nền tảng tài sản mã hóa và trung tâm thanh toán bù trừ trên toàn khối, với dự thảo dự kiến được công bố vào tháng 12 năm 2025.
Kế hoạch này là trụ cột quan trọng trong sáng kiến “Liên minh Thị trường Vốn”, nhằm giúp các công ty tài chính nhỏ dễ dàng mở rộng hoạt động xuyên biên giới mà không phải xin phép từng cơ quan quản lý quốc gia riêng lẻ. Ủy ban châu Âu đang nghiên cứu phương án mở rộng thẩm quyền của Cơ quan Chứng khoán và Thị trường châu Âu (ESMA) để giám sát trực tiếp các định chế tài chính lớn hoạt động xuyên biên giới, bao gồm cả doanh nghiệp tài sản mã hóa và hạ tầng hậu giao dịch.
Sự ủng hộ từ ECB và phản đối từ các nước nhỏ
Đề xuất nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ những nhân vật có trọng lượng trong hệ thống tài chính châu Âu. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde và cựu Chủ tịch Mario Draghi đều công khai ủng hộ mô hình này. Bà Lagarde trước đó cũng đã bày tỏ sự tán thành với đề xuất của Đức về việc thành lập một sàn giao dịch chứng khoán châu Âu thống nhất, cho thấy xu hướng hợp nhất đang được thúc đẩy ở nhiều cấp độ.
Tuy nhiên, đề xuất này đang đối mặt với sự phản đối đáng kể từ một số quốc gia thành viên. Luxembourg và Dublin, hai trung tâm tài chính quan trọng của châu Âu, được cho là lo ngại rằng cơ chế giám sát tập trung có thể không bảo vệ đầy đủ lợi ích của các quốc gia nhỏ nhưng có thị trường tài chính phát triển.
Ủy ban châu Âu xác nhận vẫn đang “nghiên cứu khả năng” thiết lập cơ chế giám sát cấp EU đối với các hạ tầng tài chính trọng yếu như đối tác bù trừ trung tâm, lưu ký chứng khoán, các sàn giao dịch và tổ chức quản lý tài sản xuyên biên giới.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh châu Âu đang tăng cường tập trung hóa quản lý các lĩnh vực tài sản mã hóa then chốt. Gần đây, Ủy ban châu Âu cùng các bộ trưởng tài chính đã thống nhất lộ trình phát hành đồng Euro kỹ thuật số, trong khi một gói đề xuất khác về token hóa tài sản thực cũng dự kiến được trình vào tháng 12 theo The Block.
Nếu dự thảo được đệ trình đúng kế hoạch, quá trình lập pháp giữa Nghị viện châu Âu và Hội đồng châu Âu sẽ bắt đầu, bao gồm các vòng thảo luận, sửa đổi và đàm phán ba bên. Tiến trình này có thể kéo dài đến năm 2026 trước khi chính thức được thông qua, đánh dấu một bước ngoặt lớn trong cách thức châu Âu quản lý thị trường tài chính và tài sản mã hóa.
