Chính quyền Tổng thống Donald Trump đang lên kế hoạch đưa stablecoin, đặc biệt là các loại được neo theo USD, vào khuôn khổ quản lý nhằm nội địa hóa thị trường 227 tỷ USD này.
Theo cố vấn tiền mã hóa David Sacks, chính quyền Trump dự kiến ban hành các quy định kiểm soát stablecoin, đồng thời khuyến khích sự phát triển của lĩnh vực này ngay tại Mỹ. Trọng tâm chính là các tài sản kỹ thuật số được bảo chứng bằng USD, không chỉ nhằm củng cố vị thế của đồng bạc xanh trong không gian số mà còn thúc đẩy sự chấp nhận Bitcoin và công nghệ blockchain.
Phát biểu trên CNBC ngày 4/2, Sacks nhấn mạnh mong muốn “đưa sự đổi mới này về nội địa”, trong bối cảnh thị trường stablecoin đang mở rộng mạnh mẽ nhưng phần lớn dòng vốn lại nằm ngoài nước Mỹ.
Hiện tại, ngành công nghiệp stablecoin có tổng vốn hóa ước tính 227 tỷ USD, trong đó 97% thị phần thuộc về các stablecoin neo theo USD, tiêu biểu là USDT của Tether. Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy USDT chiếm hơn 60% tổng vốn hóa thị trường stablecoin. Theo Sacks, stablecoin có thể trở thành công cụ gia tăng ảnh hưởng toàn cầu của đồng USD thông qua nền tảng kỹ thuật số, đồng thời tạo ra nhu cầu hàng nghìn tỷ USD đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ, qua đó hỗ trợ nợ công và giảm lãi suất dài hạn.
Trước đó, Nhà Trắng đã cam kết bảo vệ vị thế của đồng USD thông qua một sắc lệnh hành pháp do Trump ký ngày 23/1. Sắc lệnh này không chỉ khuyến khích sự phát triển của stablecoin hợp pháp được bảo chứng bằng USD mà còn cấm phát hành và triển khai bất kỳ hình thức tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) nào. Điều này phản ánh rõ định hướng của chính quyền Trump trong việc thúc đẩy stablecoin như một dạng đô la kỹ thuật số thay thế.
Dù vậy, thị trường stablecoin tại Mỹ đang chứng kiến sự khác biệt trong phương thức quản lý. USDC của Circle được phát hành và quản lý ngay trong nước, với tổ chức phát hành khẳng định tuân thủ đầy đủ các quy định. Trong khi đó, USDT của Tether lại đối mặt với nhiều thách thức pháp lý, đặc biệt tại Liên minh châu Âu (EU), nơi nó bị xếp vào danh mục không tuân thủ quy định.
Ngược lại, USDC đã đạt được sự công nhận tại nhiều nền kinh tế lớn, bao gồm Canada và EU. Đáng chú ý, vào tháng 7/2024, USDC trở thành stablecoin đầu tiên tuân thủ khung pháp lý Markets in Crypto-Assets (MiCA) của EU, mở ra khả năng mở rộng hợp pháp tại các thị trường truyền thống.
Với việc USDT chiếm hơn một nửa tổng thị phần stablecoin, nhiều khả năng chính quyền Mỹ sẽ tập trung giám sát chặt chẽ loại tài sản này, đặc biệt trong bối cảnh chính quyền Trump đang định hình một khuôn khổ quản lý nội địa. CEO Tether, Paolo Ardoino, từng khẳng định công ty này là “người bạn tốt nhất của chính phủ Mỹ”, khi đang nắm giữ lượng chứng khoán Mỹ lớn hơn cả Đức và nhiều tổ chức tài chính khác. Tuy nhiên, trước áp lực gia tăng từ các cơ quan quản lý, tương lai của USDT tại thị trường Mỹ vẫn còn bỏ ngỏ.
