Sàn Deribit xử lý 15 tỷ USD quyền chọn BTC đáo hạn thứ Sáu, trùng thời hạn ngoại giao Trump–Iran, khi Bitcoin giữ vững quanh 70.900 USD.
Khoảng 15 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn vào thứ Sáu trên sàn phái sinh Deribit, con số tương đương gần 40% trong tổng giá trị 36,5 tỷ USD của vị thế mở BTC hiện có trên sàn. Tính gộp cả Ethereum, tổng giá trị đáo hạn trong ngày đạt khoảng 17 tỷ USD, theo Giám đốc Thương mại Jean David Pequignot.
Điều đáng chú ý là thời điểm đáo hạn gần như trùng khớp với kết thúc của khoảng thời gian ngoại giao năm ngày mà Tổng thống Donald Trump dành cho Iran trước khi xem xét các đòn tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng nước này.
Theo ông Pequignot, chính thông tin Trump hoãn tấn công đã kích hoạt đà hồi phục của Bitcoin trở lại vùng 71.000 USD. Sự hội tụ giữa sự kiện địa chính trị và đáo hạn phái sinh quy mô lớn tạo ra “điểm gãy biến động cục bộ trong cấu trúc kỳ hạn”, một tình huống mà thị trường phải định giá đồng thời rủi ro tài chính lẫn rủi ro địa chính trị.
Tuy vậy, dữ liệu quyền chọn trên Deribit ghi nhận hiện tượng “nén biến động hàm ý” cho cả BTC và ETH, cho thấy các nhà giao dịch đang giảm mức độ rủi ro trước ngưỡng đáo hạn. Ông Pequignot nhận định thị trường đang định giá một kịch bản tất toán có kiểm soát hơn là một đợt bùng nổ biến động đột ngột.
Áp lực đáo hạn giải tỏa, thị trường tìm điểm cân bằng mới
Bức tranh tổng thể thị trường phái sinh cũng phản ánh sức nóng của giai đoạn này. Vào chiều thứ Tư, tổng vị thế mở Bitcoin trên 24 sàn giao dịch, bao gồm CME, Binance, OKX và ByBit, đạt 112 tỷ USD, tăng 8% chỉ trong một ngày, theo Coinglass. Biến động 30 ngày của Bitcoin duy trì ở mức 2,23%, cao hơn đáng kể so với mức đáy 0,88% ghi nhận trước đợt đáo hạn tháng 9/2025, sự kiện mà sau đó kéo theo thanh lý 19 tỷ USD và đẩy biến động vượt 2% trong vài tuần.
Nhà phân tích Iliya Kalchev của Nexo dự báo quá trình tất toán lần này sẽ “tương đối trật tự”, nhưng lưu ý câu hỏi thực sự nằm ở giai đoạn hậu đáo hạn: khi áp lực quyền chọn được giải tỏa, giá sẽ tự tìm điểm cân bằng và hoạt động giao dịch cuối tuần có thể gia tăng.
Ông đánh giá cao khả năng Bitcoin duy trì quanh mốc 70.000 USD trong bối cảnh bất định vĩ mô, gồm căng thẳng địa chính trị, cổ phiếu suy yếu và biến động năng lượng, như dấu hiệu của nhu cầu giao ngay vững chắc và sự kiên định của nhà đầu tư dài hạn. Tính đến chiều thứ Tư, Bitcoin giao dịch ở mức 70.912 USD, tăng 2,3% trong 24 giờ.
